在我国资产评估行业发展的历程中,企业价值评估始终是核心的业务和课题,我国自2019年起发布了《资产评估执业准则—企业价值》新规,规则中体现着对进行评估时专业人员所需要的专业性和能动性的要求。我国资产评估行业自90年代末期兴起以来,经历了理论和实践上不断完善的过程,目前已经出台了系统化的执业准则并且建立起了规范的理论框架。但是在企业价值评估方面,企业未来的考虑因素方面,并没有系统全面的理论进行定性和定量的分析,如何更全面客观地对企业未来的发展走势和企业价值进行分析评估,是资产评估行业长期的业务和研究课题。随着全球经济波动加剧和疫情的影响中长期仍然存在,大环境对各国企业的抗风险、抗波动能力提出了更高的要求,企业风险承担水平和企业的抗风险能力是国家实体经济是否具有韧性的重要标志。企业的风险水平应该保持在良好且合理的范围内,一些学者认为,高水平的风险承担使得公司能够抓住项目资源和盈利机会,提高自身创新能力,增强市场竞争优势,扩大企业价值。但是如果过高的话,加之宽松友好的货币政策环境,容易引发有些企业盲目地进行高风险项目投资,引发非效率投资、投资过度等问题。因此宏观审慎调控在其中显得尤为重要,尤其是货币政策,作为宏观经济政策向企业端传导的主要路径,肩负着调控实体经济的重大责任。我国进行各类市场化和普惠化的操作,均是为了使得金融能够达到融通实业的效果,发挥政府对于宏观经济的前瞻性调节作用。宏观货币政策通过利率渠道和信贷渠道调控着微观企业所面临的宏观经济环境,对于公司风险承担有不同程度的影响,进一步影响着企业的价值创造。宏观经济调控对风险承担水平的作用机制有大量相关的学者研究,现有文献分别从产业制度、区域机制差异、货币政策不确定性、贷款利率制度安排等制度机制和变化差异两个角度研究宏观政策对公司风险承担作用机制,本研究从货币政策松紧程度与企业端的风险承担水平关系的角度进行探索。此外,已有的企业风险承担与企业价值端的相关研究中,企业价值的代理变量通常为托宾Q或ROE、ROA等相对比率,从实物期权理论框架出发进行分析研究企业的投资决策行为和价值变动的有所欠缺,本文从实物期权的角度考虑企业价值,有助于理解和衡量公司未来的战略和经营对于当前企业价值的作用逻辑。基于此,本文整理了国内外货币政策、风险承担、期权价值有关的文献研究,选择三年期滚动资产收益率（ROA）的变动率来衡量风险承担水平,以2011-2020年我国全A股上市公司数据作为研究样本构建实证模型,针对货币政策对公司风险承担水平的影响以及货币政策松紧不同、风险承担水平不同与企业期权价值之间的关系进行了实证分析,并替换变量和分组标准以检验研究结果的稳健性。结果表明,货币政策偏紧时,企业风险承担水平更低;货币政策偏宽时期,企业风险承担水平更高。货币政策立场切换对企业风险承担水平产生的影响中,非国有控股企业比国有控股企业更为明显。此外,在货币政策偏宽时期,盈利能力强的企业增长期权价值更大;在货币政策偏紧时,盈利能力弱的企业清算期权价值更大。风险承担方面,对于非国有企业来说,风险承担水平较高的公司组别中,高盈利能力的企业增长期权价值更大;对于国有企业来说,风险承担水平较低的公司组别中,低盈利能力的企业增长期权价值更大。风险承担水平较低的公司组别中,低盈利能力的企业清算期权价值更大。结合研究结论,对政府部门和资产评估人员业务创新提出了相关建议:第一,建立公司风险承担评估监控系统,发挥宏观货币政策对实体经济的前瞻调控作用;第二,政策制定“对症下药”,使宏观调控更有针对性;第三,实务操作中在企业价值评估时应关注宏观经济环境变动因素对被评估企业价值的影响。