随着新《基金法》的实施,我国私募投资基金在经历了近十年的地下私募和阳光私募发展之后,获得了正式的法律地位,整个行业出现爆发式增长。截至2015年年末,我国私募证券投资基金共8898只,管理规模7051.04亿元;从业人员约21.3万人。自2015年年末以来短短的14个月中,私募证券投资基金无论在数目还是管理资产的规模上都增速惊人,其中基金数目是2015年年末的2.7倍,基金规模是2015年年末的近3.0倍。本文通过学术文献研究,详细梳理、分析和归纳了私募证券投资基金的概念、特征、组织形式、投资策略以及发展历程,对我国私募证券投资基金的发展阶段进行了划分,对其组织形式进行了优劣对比分析。本文还通过文献和行业资料数据进一步研究了我国私募证券投资基金的发展现状、发展趋势和存在的挑战以及美国对冲基金业给我们的启示。我国的私募证券投资基金的发展现状是:(1)超预期的爆发式增长;(2)两极分化严重;(3)总体业绩不俗;(4)在地域分布上呈现出明显的不均衡,北京、上海、广东、江苏和浙江等经济发达地区具有绝对优势;(5)在组织形式主要以契约制私募为主,占总规模的91.0%,合伙制只占总规模的7.4%;(6)投资对象仍然是以股票型基金为主,占到总规模的四成左右,其次是FOF、债券型基金、混合类基金;(7)人力状况呈现出高学历、年轻化、从业年限长、经验丰富的特点,50亿元以上规模的私募证券投资基金的高管博士比例为9.2%,硕博比例为71.1%,10年以上从业高管占57.7%。我国的私募证券投资基金的发展趋势是:(1)竞争加剧,优胜劣汰;(2)行业由乱而治,步入规范发展时期;(3)出现知名私募证券投资基金开展公募基金业务,其影响仍有待于进一步的观察;(4)在经济全球化的背景下,“沪港通”、“深港通”、“基金通”正在悄悄改变着我国资本市场的格局,不少知名私募基金纷纷出海;(5)投资策略复杂化,投资标的跨域组合;(6)在资产荒的背景下,呈现出银行、信托、第三方财富管理等机构引导资金与私募证券投资基金展开专业化合作的趋势。我国的私募证券投资基金的面临的挑战主要来自三个方面:(1)我们的核心竞争力是什么;(2)来自国际同行先行者的挑战;(3)大数据和人工智能等新兴信息技术对行业的颠覆性影响带来的挑战。本文在上述行业研究分析的基础上,以企业战略理论为理论出发点,研究了我国私募证券投资基金在企业战略问题上与传统生产性企业的行业差别、外部环境的特点以及理论流派和分析模型的适用性。本文认为核心竞争力学派的竞争战略理论和动态竞争战略理论以及SWOT分析模型更适合于私募证券投资基金的企业战略管理。与此同时,本文还选取了香港惠理作为范本,按照上述思路对其企业战略要素进行了剖析,对惠理发展影响最大三大战略要素分别是人才战略、股东结构和投资策略,这也是惠理核心竞争力的源泉。最后本文以前文的理论研究、行业分析和案例剖析为基础,对五达投资的战略规划进行了案例应用研究,以期对五达投资的发展起到有益的帮助。