金融发展对能源消费的影响研究

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纵观过去20年的各国能源消费和经济增长相关的数据,经济的高速发展使得我国一跃成为了全球排名第二的国家的同时,由于经济高速发展所引致的能源需求也使我国超过欧美发达国家成为了全球第一大的能源需求国家。但是与能源消费和经济增长的高速发展不相匹配的是,我们的金融发展程度远落后于英美日这些发达国家。尽管从改革开放以来的几十年间我国的金融发展从原来单一的信贷融资渠道即银行业独大的国内信贷市场发展到现今的资本市场和债券市场共同作用的局面。且基于金融的功能性作用,我们认为金融能够促进经济增长,而能源消耗是经济增长的“发动机”,这也就意味着,金融发展与能源消费之间能产生相互作用。在低碳经济和绿色经济和碳排放约束越来越受到各国政府重视的当下,平衡日渐高涨的能源需求、经济的稳健发展以及金融的充分发展是我国必须重视的重要的课题。而如何通过引导金融发展,充分发挥金融的基本功能和调节功能来促进工业产业结构的调整升级,在不影响经济增长的同时以此来改进我国的各个行业的能源消费结构并提高能源效率,使得我国能源消费结构向着更加绿色、更加环保和更加低碳的方向迈进将为我国的能源结构改善和经济增长提供新的发展途径。本文基于以上现实情况期望能够探索出金融发展和能源消费两个相互之间的内在逻辑联系,并由此能够探索一条如何通过金融来更好的引导经济发展模式和能源消费结构的转变,在不影响经济发展的情况下,带动能源效率提高并减少能源消费量的可行之道。本文通过对全球53个国家的23年动态面板数据的研究,通过股票市值、买卖股票市值、股市转手率、国内私人部门信贷比和外商直接投资这五个指标来衡量金融发展,利用系统GMM方法进行实证研究。结果表明,用资本市场即股票市场的相关指标和银行业市场即国内信贷指标所衡量的金融发展确实与能源消费量之间存在实证方面的显著相关关系,且估计系数为正,这也就意味着金融发展如我们的预期和推测一样的确会影响能源需求且是促进作用。基于此,我们认为,各国政府在制定碳排放约束和能源政策时,在考虑经济增长和本国需求的同时,不能忽略本国资本市场和国内信贷市场的发展对能源消费潜在的影响,以使制定的能源储备和相关政策具有可行性和现实意义。
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