国有资本参股对民营企业创新绩效的影响研究

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民营企业是我国经济蓬勃发展的重要推动力,考验民营企业能否在市场竞争中存活下来的决定性因素便是自身的创新力和竞争力。因此,它们应充分认识到自主创新的重要性,与此同时,国家正积极鼓励国有资本以多种方式入股民营企业,国有资本的引入可能意味着更为通畅的融资渠道和更充沛的现金流量,可以使民营企业突破体制环境对其产品开发的制约,从而增加其对技术创新的投资。此外,也可能会存在国有资本对企业进行过多干涉的现象,这种干涉会给企业带来许多负面影响,例如增加政策负担,增加代理费用,甚至可能会造成国有资产流失;还会给企业带来财务风险,使企业难以应对外部市场变化,从而影响企业的发展。因此,民营企业引入国有资本后创新绩效会如何变化,国有参股如何影响民营企业创新绩效,是值得关注的问题。本文针对民营企业引入国有资本的现象以及其经济效果,以2010-2021年民营上市公司为样本,运用文献综述法与实证检验结合的方法,探究国有资本参股对民营企业创新绩效影响的经验证据,并检验创新意愿、融资约束与内部控制质量的中介作用。最后得到以下结论:(1)国有资本参股能够显著促进民营企业创新绩效的提高,且国有资本参股比例越高效果越显著。(2)一部分国有资本参股民营企业可以通过激起企业创新的意愿,进而促进创新绩效的提高。(3)还有一部分国有资本参股民营企业有利于获得更多的融资优惠和便利,可以缓解融资约束,进而促进企业创新绩效的提高。(4)此外,国有资本参股有利于不同性质的国有资本和民营资本交叉融合、相互促进,有利于形成合理有效的股权监督和制衡机制,可以通过加强内部控制质量来促进创新绩效的提高。通过上述研究分析,本文提出:(1)企业应当通过合理的途径和方法引入国有资本,完善企业的治理机制,在此基础上建立与国有资本的关系,并充分发挥国有资本带来的资源优势,为企业发展提供更大的空间和更多的可能性,从而促进企业的可持续发展。(2)民营企业要紧跟政策导向,继续深化混合所有制改革,建设“国民共进”的现代化经济体系。
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