本文基于科创板与创业板2018年-2019年6月IPO样本研究私募股权投资基金投资收益。以私募股权投资理论为研究起点,提出研究假设。依靠实证,利用比较研究、描述性统计分析、多元回归分析,以计量分析方法对私募股权投资基金投资收益进行定性和定量的研究,对假设验证。实证结果表明,私募股权投资基金投资收益与投资时间存在显著影响:投资于企业发展早期,退出时投资收益率更高;相比于其他行业,投资热门行业退出投资收益率更高;通过科创板IPO退出较通过创业板退出投资收益率更高。在对本文假设验证过程中,我们发现净资产收益率、市盈率对投资收益的影响在科创板与创业板中存在不同。科创板从发行审核标准、审核制度、上市后交易、发行定价上与我国其他主板市场相关制度存在较大差异,是开辟出来的新的市场,在新的市场下出现了新的问题,新的问题有待进一步研究。本文的研究是对我国私募股权投资基金的研究的丰富,有利于把握不同交易制度、不同交易规则体系下的私募股权投资基金退出的影响,认识退出活动的规律,从而指导私募股权基金投资的实践;有利于政府及相关监管机构对私募股权投资基金进行监管与引导工作;有利于在新的上市规则下发现新的问题。论文基于新的市场环境下的研究,针对同期中国资本市场的不同环境下对私募股权投资基金的投资收益进行比较分析,在我国资本市场向国际化改革的时候做此研究,可以对私募股权投资基金投资作以指导。