税收不仅对于一个国家而言起着至关重要的作用,我们每个人的生活同样也离不开它。伴随着营改增政策在我国陆续铺开,对经济社会带来的各种影响也引起了很多学者专家们的关注。本文主要探索“营改增”会对制造业资本结构产生何种影响。本文首先从理论上对影响机制进行相应探索,其次采用2011-2014年制造业上市企业的数据,将投入产出表中与营改增涉及的服务业相关的投入比重作为制造业政策冲击水平的代理变量,以此构造出更加精准化的数据。同时建立面板模型去探索“营改增”对制造业资本结构的影响效应,之后展开异质性检验。最终结果发现:“营改增”对制造业企业的资产负债率有提升作用。对于小规模、非国有及融资约束较小的制造业企业来说,最终的影响效应更大。最后,经过理论分析及实证检验,本文针对结论做出探讨且提出相应建议。我们应一分为二看待降杠杆这个问题,而不是盲目要求降杠杆,因为降杠杆不是最终目标,合理的杠杆率才是。对于制造业而言,其资产负债率的上升反而是资源优化配置的结果,也是企业利润最大化的选择,它有利于稳定企业控制权及产权性质,有利于企业合理扩大规模,防止系统性风险的发生。作为政府而言,可以进一步梳理企业融资的渠道,从而为企业发展提供更广阔的发展空间。