随着中国市场经济改革的逐步完善,金融成为了最后的尚未完全市场化的领域之一,市场化改革的推进引致了对金融深化改革的需求,未来的几年应是中国金融深化重要的时期。本文系统研究已有的金融深化理论和我国金融深化进程中的市场运行的机制,通过实证的计量统计分析了中国金融深化进程中效率低下的现象和原因,为金融深化理论与现实经济金融运行的结合提供了实证依据,并提出针对金融效率损失现象我们可以进行的政策选择。因此对于借鉴其他发展中国家金融深化进程中的经验和教训、积极主动地面对金融深化进程中存在的市场效率损失问题、建立一个高效的金融市场、推动和指导中国金融深化进一步进行、避免中国金融深化进程中出现金融危机,本研究都具有重要的现实意义。 本文是在学习吸纳已有研究成果的基础上,以金融学、经济学基本理论为前提,分五章:第一章主要阐述和分析了金融深化的理论和在中国的实践,提出本论文的研究背景:当前我国金融业有了快速发展,金融结构发生了显著的变化,金融深化从量上不断提高,但质量和结构上的问题突出。所采用的基本研究方法:研究方法上力求理论阐述与实践归纳相结合,纵向的历史概括和横向的比较研究相结合,实证研究和规范研究相结合,定性分析和定量分析相结合。 第二章对传统金融深化理论进行了综述从金融深化理论的形成——戈德史密斯的金融结构理论到金融深化理论的发展——肖和麦金农的金融深化,金融自由化理论,再到斯蒂格利茨等人提出的金融约束——金融深化理论新的政策框架,最后对金融深化与金融发展的关系进行了归纳。 第三章重点分析了金融深化进程以及我国金融抑制的政策性原因。从我国金融结构、金融增长与金融体制中存在的金融抑制角度具体开展论述,对目前金融深化的总体状况、造成金融抑制的政策性原因进行了经济学解释。 第四章主要从中国金融深化指标数量与经济增长的相关性角度,分析我国目前直接融资、间接融资以及利率对经济增长的贡献程度,从实证角度论证第三章提出的对我国当前金融深化进程的评价与分析,为下一章政策建议方向提供了实证基础。 第五章是在前文实证分析的基础上提出一些对中国金融改革的建议:利率市场化,由市场决定的利率反映资金的供求状况。中国银行业改革的核心问题是银行业的现代化,进行国有商业银行的公司制和股份制的产权制度改革,降低垄断性,促进金融创新,发展非银行金融机构。提高直接融资比重,增进间接融资的质量:提高股票融资比重,降低债券融资门槛。