我国自1990年12月上海证券交易所成立至今,我国证券市场经过短短二十多年的发展,取得了巨大的成就,截止至2015年8月17日,我国证券市场上市公司已达2780家,A股市值达194108.80亿元,中国股民已达1.98亿,其规模之大、人数之多可见一斑,上市公司进行股利分配的形式,主要有现金股利和股票股利,而高送转作为股票股利支付的一种特殊形式,越来越受到市场资金追逐的热点。自2006年以来,每年都有百余家上市公司提出“高送转”的分配方案,并且实行“高送转”政策的上市公司的数量正呈现不断增加的趋势。但是部分公司在公布“高送转”预案后,公司股价表现不一,甚至大相径庭。有的在预案公告日开盘几分钟后即涨停,但有的在预案公告日几乎跌停,还有的在预案公告后数日内连续大跌。究其原因,“高送转”公司股价走势与大盘波动、公司经营业绩、股价前期走势、预案是否提前泄露等多种因素有关,本文通过选取对2014年利润进行高送转的上市公司,研究其公告日与实施日前后股价的变动关系,通过对其高送转影响因素的研究,得出上市公司进行高送转的动机,给广大投资者投资指引投资方向,同时,随着上市公司不断采用高送转政策,提醒广大投资者要警惕上市公司出于配合二级市场炒作,或者配合大股东和高管出售股票,或者配合激励对象达到行权条件,或者为了在再融资过程中吸引投资者认购公司股票等目的而推出“高送转”方案。