上世纪90年代,不少中国企业因为融资需求以及美国资本市场较宽松的上市条件等诸多因素纷纷赴美上市。但自2010年以来,美股做空机构利用信息不对称或者部分中概股企业的财务问题,频繁对中概股企业发起做空,导致相关企业股价大幅下跌。而且近年来,美国《外国公司问责法案》出台,资本市场监管趋严。另一方面,国内资本市场相关的上市规则不断优化。因此,部分中概股选择回归国内资本市场,这成为目前资本市场关注的热点。在此背景下,本文从已回归的中概股作为切入点,分析其回归的动因、路径和效果,这对于拟回归国内资本市场的中概股企业、投资者和政策制定者的理性决策都具有重要的理论和现实意义。本文通过阅读大量文献,对文献内容进行梳理,并总结出其中的相关要点,作为理论依据和基础支撑,综合运用案例研究和对比分析的方法,选取我国信息技术典型企业——网易集团,先分析本次回归潮的外部动因和内部动因。其次,分析本次回归的中概股选择香港作为上市地的动因,主要分析对比香港市场相较于内地市场的优点;再分析对比目前中概股企业到香港资本市场的三条路径。回归港股有:私有化退市后再上市、双重主要上市、二次上市三种路径,以及分析对比了各自的优缺点。然后,事件研究法以[-20,20]为事窗口期,对网易短期市场效应进行分析。通过对网易赴港二次上市的研究发现:网易赴港二次上市外部动因是2018年香港修订《上市规则》,以及美国《外国公司问责法案》的出台;内部动因主要是企业的融资需求。路径选择方面,港股二次上市具有成本低、时间短、流程简便等优点,是网易目前分散《外国公司问责法案》可能带来的强制退市风险的最优路径。对于网易赴港二次上市的行为,短期市场反应比较积极。此次赴港二次上市在非财务指标方面的影响是分散单一市场风险、融资渠道多元化、靠近本土市场利于战略布局。最后,根据对案例的分析研究,总结研究结论,并从拟回归的中概股企业、投资者、政策制定者三个角度分别提出相应的启示和建议。一方面,有助于他们做出理性的决策。另一方面,使得相关的案例研究进一步得到扩充。