在万众创业的热潮中,中小企业的快速健康发展显得越来越重要,成为促进国民经济发展的主要推动力量。然而中小企业在发展初期通常会存在资金短缺的问题,资金作为中小企业成长的决定性因素,很大程度上影响了企业能否获得成功。传统的融资渠道由于对中小企业的资质审查较为严格,对中小企业设置的融资门槛较高,因此越来越难以满足中小企业发展对于资金的需要。互联网金融的出现刚好解决了这一问题,而众筹作为一种典型的互联网金融模式,具有融资门槛低、融资范围广、融资效率高等一系列传统金融模式无法比拟的优点,能够有效的解决中小企业资金短缺的问题,为中小企业提供了新的融资渠道,也成为了促进我国中小企业经济发展的动力之一。目前,股权众筹作为融资规模最大、发展潜力最强的众筹模式,成为中小企业众筹融资的首选,但由于股权众筹融资过程复杂,相关法律不够完善,在融资过程中存在着较大的风险,这些问题都会对中小企业众筹融资的效率产生影响,因此,如何解决这些问题,提高中小企业众筹融资的融资效率,成为了本文研究的关键。美国作为众筹模式的发源地,众筹的理论和经验的发展都较为先进,因此,本文以中美两国两家股权众筹平台为例,对具体实证分析结果进行比较,能够找出两国中小企业股权众筹融资效率的差距,为提高我国中小企业众筹融资效率提供帮助。首先,本文通过对中小企业融资效率和评价方法的相关文献的归纳研究,明确了中小企业融资效率的定义,并发现学者们大多通过定性分析或定量分析的方法对融资效率进行评价。另外通过总结目前国内外学者对中小企业众筹融资模式的研究发现,众筹这一新型的融资模式能够对帮助解决中小企业融资问题、提高融资效率,由此引出了本文的研究主题。然后在本文的理论部分详细介绍了众筹融资模式尤其是股权众筹融资模式,并对股权众筹融资效率的影响因素和DEA评价理论进行了阐述,为实证部分的开展奠定了理论基础。之后概括了中美两国股权众筹融资的发展现状,从宏观方面分析了中美股权众筹融资市场的差异,由此得出本文对中美中小企业股权众筹融资效率的比较研究是存在实际指导意义的。最后,根据之前的理论研究和分析成果,构建了本文的融资效率评价指标体系,分别选取筹资费用、团队人数和筹资期作为投入指标,以融资完成率、投资者人数和传播人数作为产出指标,使用数据包络分析法分别对中国“大家投”平台和美国“Angel List”平台上中小企业的融资效率进行测算。结果发现,我国中小企业股权众筹融资效率整体情况较差,技术效率和规模效率均低于美国,其中大多数中小企业存在产出不足或投入冗余的状况,另外根据投影分析结果显示,不合理的筹资期限和团队规模的设置都会大大影响股权众筹融资的融资效率。根据以上研究结论,本文为提高我中小企业股权众筹融资效率提出了建议,认为应当完善相关的法律规定及建立专业化的领投人审查制度,来确保股权众筹融资模式的快速发展,另外中小企业要根据自身情况设置合理的团队规模和筹资期,并有效利用网络的传播效应,从而提高融资效率。