中国上市公司总部迁移跨度对迁移绩效的影响

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2000年开始,国内企业集团掀起了总部迁移的浪潮,尤其中国上市公司总部迁移近年呈现递增趋势,总部区位的选择与再调整成为企业集团发展所面临的重大战略问题。相较于企业迁移研究的逐渐深入,总部迁移研究却依然处于相对边缘的地位,目前国内学者对企业总部的研究主要着眼于“总部经济”的发展对策,而对总部迁移的实证研究,尤其是迁移绩效研究还相对较少。本文的研究意义旨在为后来上市公司总部的成功迁移提供决策参考,为区域政府发展总部经济提供政策建议。本文在以往关于总部迁移相关文献研究的基础上,从集聚规模差异、商务服务差异、金融服务差异、生活服务差异及信息沟通差异五个方面界定了总部迁移跨度的内涵;并以总部迁移跨度为核心变量,企业规模作为调节变量,构建了总部迁移跨度对迁移绩效影响的机理模型,提出研究假设;并对筛选出的中国上市公司总部迁移161个样本进行了实证分析,主要研究结论如下:第一,中国上市公司总部迁移总体呈现出递增的趋势,尤以制造业和房地产业总部迁移数量最多,并且多次迁移已经成为上市公司总部迁移的重要现象。第二,北京市和上海市是中国上市公司总部迁移最活跃的两大区域,俨然已成为全国上市公司总部迁移的中心城市。此外,南部沿海的广东省、东部沿海的浙江省、西南部的川渝地区是上市公司总部迁移较为活跃的三大区域,有望成为上市公司总部集聚的次中心。第三,迁入地总部集聚优势并不能直接提升企业的迁移绩效,因为迁入地优势不能自然获取,且总部集聚优势获取是一个长期的过程,有时或会因为企业的“外来者劣势”以及过高的迁移成本导致对迁移绩效产生负向的影响。第四,企业规模对迁入地总部集聚优势获取能力及获取成本影响的差异性,导致企业规模对总部迁移跨度与总部迁移绩效之间存在复杂的调节效应。较大规模的企业总部可能对迁入地集聚优势的形成贡献良多,总部集聚优势获取能力较强而使收益增多;另外,大规模的企业也有可能会因为更高的集聚优势获取成本而使收益减少。
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