1994年分税制改革之后,我国地方政府财政赤字规模逐年扩大。面对极不平衡的财政收支结构及利益驱动,地方政府纷纷寻求新的出路以增加财政收入,相伴随的是地方政府土地出让金收入连年攀升,并逐渐形成了“土地财政”模式。于是,我们不禁联想到是否地方政府逐年增加的财政赤字对土地财政产生了重大影响。同时,在土地出让金逐年攀升的背景下,商品房的价格也一直在飙升,于是我们又会疑问:是否地方政府的高额土地出让金推高了房价。本文的研究就基于这样的理论逻辑:地方政府财政赤字影响土地财政,进而影响房价。为了验证本文的理论逻辑,本文对2004-2013年各省面板数据进行了实证研究,研究结果表明:地方政府财政赤字显著正向影响土地财政,土地财政也显著正向影响房价,并且财政赤字通过土地财政对房价发挥正向间接影响作用。通过索贝尔-古德曼检验,我们发现土地财政的中介效应显著,中介效应程度为53%。同时,为了进一步研究土地财政中介效应的区域差异,本文对东中部和西部分别作了检验,研究结果表明:东中部地区土地财政中介效应依旧显著,西部地区土地财政中介效应不显著。实证部分研究表明,本文的理论逻辑在一定程度上是成立的。为了降低财政赤字、缓解地方政府对土地财政的依赖进而控制房价过快上涨,本文从完善税收制度、优化财政收支结构、优化土地出让制度、改进政绩考核体系以及加强市场监管5个方面给出了一些政策建议。