金融国际化推动了资本在国际间的转移。目前,不少国家的金融业已成为离岸金融业或境外金融业而完全国际化。资本输出可以提高资本的边际效益,为剩余资本寻求优质回报。资本输出的同时,也面临着比投资国内单一市场更为复杂的风险。这些风险包括汇率风险以及投资标的价格波动等风险。远期和期货这两种衍生产品设计之初就是为了对冲风险。本文从投资国外贵金属市场的QDII基金着手,首先介绍了此类产品所面临的风险。然后,建立了国内的远期利率模型。两国间的汇率模型以及国外市场黄金的价格模型。在此基础上构造出风险中性测度,并给出期货合约以及远期合约的价格表达式。在资产组合价值波动最小的原则下,分别算出使用两种合约所需的头寸。最后通过综合考虑风险及收益,给出在不同情况下的合约选择策略。文章还利用历史数据对理论进行了实证演示。实证表明,在对冲风险方面,策略是有效的。