自1985年我国发行第一只海外基金——中国东方基金开始,截至2008年12月31日止,我国共有60家基金管理公司管理了473只证券投资基金,基金资产达到19380.68亿元。基金品种已经从最初的封闭式基金为主发展到现在的以开放式基金为主,基金类型从股票型为主发展到股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币市场基金、指数基金、保本基金以及LOF(上市开放式基金)和ETF(交易所交易基金)等多种基金品种共同发展的多元化基金市场。证券投资基金已经成为中国证券市场中一股不可忽视的投资力量。投资基金由于其所具备的专家理财、组合投资、分散风险等特点被广大投资者视为一种风险低,收益较高的新投资工具,为中小投资者拓宽了投资渠道。传统观点认为,以散户为主的投资者结构是中国股市剧烈波动的主要原因,基金等机构投资者都是比较理性的投资者,加大机构投资者在证券市场中的比重,有助于证券市场的稳定和高效率。中国的基金行业在政府的扶持下迅速成为中国证券市场的主力后却没有起到稳定股市的作用,反而引起中国股市在短期内暴涨暴跌。为此,本文将以2008年的四个季度所有的投资基金为研究主体,分析基金在投资中所存在的羊群行为,并以行为金融学理论为依据,从内因和外因的角度分析我国投资基金羊群行为形成的具体原因,从宏观的角度,提出完善股票市场运行机制、加强监管体制;从微观的角度,首次创新的提出通过加强基金托管人的监督作用来抑制基金管理人的羊群行为的对策。