近年来,经济发展迅速,科技日益进步,但同时能源危机也与日俱增,各国纷纷卷入新一轮的能源之争。我国对LED节能环保行业的扶持最早可以追溯到2006年,在《国家863计划“国家半导体照明工程”项目》中提及要形成LED半导体照明集成应用技术,制定LED产品的技术规范。2010年政府开始针对节能环保、减少资源浪费给予新能源战略性新兴产业大量财政补贴,LED因为其寿命长、节能、环保等优点也成了政府补助的重点对象。然而政府补助是否能达到其目的和意图,LED行业受补助公司的生产与销售是否有提高,政府补助如何影响公司的投资行为,政府补助对公司的影响是利大于弊还是弊大于利等一并问题都值得深入研究。本文以上述提及的背景和问题为研究出发点,研究在接受政府补助后企业投资行为的表现,政府补助对企业投资规模、投资方向以及投资效率有着哪些影响。本文采用案例研究的方式,选择了节能环保的LED行业中历年接受补助范围最广、数额最多的公司——S公司作为本文的案例来源。本文首先从S公司的基本概况以及S公司获得政府补助的现状展开进行了案例介绍。其次从投资规模、投资方向以及投资效率三个方面分析了政府补助对S公司的投资行为的影响。在投资规模方面主要从无形资产投资及固定资产投资两个方面展开,发现政府补助在短时间内缓解了企业面临的资金压力,有助于企业扩大投资规模,但是由于挤出效应和寻租现象的存在,政府补助的政策效应并未得到实现。政府补助对于S公司投资方向的影响在投资业务方面表现明显,但进入成熟期之后S公司在投资地区的选择上除了对政府补助的考虑外,更会权衡市场以及交通方面的利弊。本文主要从融资约束以及环境不确定性两个视角分析政府补助对投资效率的影响,分析发现不同情况下不同的政府补助形式对于公司投资效率的影响并不相同。最后根据上述分析研究得出结论,并从政府以及S公司两个层面提出相关建议。