近年来,人民币汇率的市场化程度增强,汇率的双向波动逐步成为常态,汇率的变动必然会通过价格渠道影响企业的成本与收入从而影响企业加成率,最终对中国的国际收支与经济发展产生影响。在全球化的背景下,中国的进口贸易规模逐步增长,其中,进口中间品的占比相对较高。探究汇率如何通过进口中间品的渠道影响企业加成率,从而制定有效进口策略提高企业经营效率,这已成为学者们重点关注的研究课题。本文从进口中间品价格的角度出发,对国内外相关文献进行梳理,在此基础上,研究进口中间品价格对汇率变动与企业加成率的中介效应。首先,本文梳理了汇率变动、进口中间品与企业加成率相关的三大类文献,并进行简短总结。其次,对相关理论基础进行分析并建立理论机制,主要涉及到汇率不完全传递理论、依市定价理论与企业异质性理论。之后,利用2000-2007年的中国海关与工业企业数据库匹配所得到的微观数据进行中介效应回归与Sobel检验。研究结果表明,在间接标价法下,人民币汇率的上升会使得企业的成本加成率下降,企业实际进口有效汇率每上升1%,成本加成率会下降0.002%。人民币汇率的上升会使得企业进口中间品价格下降,企业实际进口有效汇率每上升1%,进口中间品价格会下降0.087%。同时,进口中间品价格在汇率变动与企业加成率之间具有中介效应,中介效应量为30.45%。此外,对具有不同所有制类型、规模大小与地区位置的企业进行了异质性分析,总体结果仍表现为人民币汇率上升使得企业的成本加成率下降,且进口中间品价格具有中介效应,但汇率变动对各异质性企业的影响程度存在差异。最后,根据研究所得到的结论,提出了政府层面和企业层面的相关建议。从政府层面,政府应鼓励各产业互助共进;为银行等金融机构提供政策支持,放宽进口信贷的标准;积极推动双边贸易合作。从企业层面,企业应加强其对贸易活动的管理能力;优化企业的产品结构;利用差异化的产品满足不同的消费者偏好,提高企业品牌价值。本文通过理论和实证研究为我们解释汇率变动与企业加成率之间的关系提供了新视角。