随着中国企业国际化经营步伐的加快,不可避免的面临着利率、汇率、重要商品价格波动风险,有越来越多的中国企业开始利用衍生工具进行风险管理,套期保值已成为许多企业经营活动中的关键组成部分。但是,由于衍生工具的杠杆性、复杂性和投机性等特点,使其具有高收益性和高风险性并存的天然属性,使用不当、贸然参与都有可能给企业带来巨大损失。在此背景之下,企业究竟是否应该使用衍生工具,如何客观公正的看待衍生工具,衍生工具对我国企业价值又有何影响值得关注。本文以衍生工具为基础,以企业价值研究为核心,通过分析我国企业使用衍生工具套期保值对企业风险,进而对企业价值的影响,以期加强企业对衍生工具的认识。本文使用EVA作为企业价值的替代指标,与传统的会计收益指标相比,EVA更加全面,更注重企业的长期利益与可持续发展,且在目前我国资本市场有效性、价值发现功能等方面尚不成熟的情况下,比现金流量折现法、托宾Q法等对企业价值的评估更加可靠。首先,对文中涉及的三个重要概念——衍生工具、套期保值与企业价值进行了阐述,对风险管理价值理论,以及企业价值评估方法与影响企业价值的因素进行了论述。其次,运用我国制造业中机械、设备、仪表行业的上市公司2009年至2011年的数据对企业使用衍生工具套期保值与企业风险、企业价值的关系进行实证分析,得出结论如下：运用衍生工具套期保值与企业价值之间存在显著的正相关关系,证明套期保值有利于提高企业价值。文章最后对研究结论进行总结,并结合我国现状,对加强企业使用衍生工具的外部监管和内部监控进行了探讨,提出相关建议,进而指出本次研究的局限性并进行了展望。