本文属应用研究型。本文以中国金属期货市场套利交易与风险控制为研究的主题，本着理论源于实践、服务于实践的思想，在借鉴前人应用研究的基础上，把套利交易的机理及其风险控制系统化，按照“什么是套利交易→为什么选择金属套利交易→套利交易的基本条件→套利交易的操作原则→套利交易的基本模式研究→套利交易的风险控制研究”这样一个合乎逻辑的过程展开，层层递进，并比较和借鉴了国内外关于套利的理论和应用研究，对于目前国内金属期货市场通过各种套利方式来盈利的这种投资模式给予系统分析，利用无套利原理，对于投资者(这里主要针对机构投资者和个人投资者)常用的套利模式给出有普遍意义的、理论和实践相结合的套利条件运作模型，并用金融数量的方法加以实证分析；同时，本文还对影响我国金属期货市场套利交易的总体风险加以划分，并针对各种不同的具体风险因素及风险特点提出相应的对策和方法，以及如何进行规避、控制加以细致深入的研究，从而试图构建出比较系统的我国金属期货市场的套利交易运作模型及其风险控制的基本架构。 在金属期货套利交易的风险控制研究方面，除了利用某些期权的思想之外，本文还首次引入了国际上新近发展起来的一种卓有成效的风险评估技术——风险价值法(VAR)，使投资者能够利用VAR对其所持有的套利投资组合进行估值和计量，将计算出的风险大小与自身对风险的承受能力加以比较，可以使投资者预期发生损失的规模和发生的概率，以此来决定投资额和投资策略，及时调整套利资产组合，减少投资的盲目性，从而尽可能地减少因投资决策失误所带来的损失。