作为解决公司“委托代理”问题的一种有效机制,股权激励能让管理者更注重企业的可持续发展,减少短视行为。近年来,随着相关政策的不断出台,实施股权激励在我国变得日益常态化。但主板、中小板和创业板企业在实施股权激励的过程中,逐渐出现了授予价格过高导致激励对象积极性受挫、行权条件单一等问题。科创板作为我国资本市场的重要组成部分,其股权激励制度的创新性规定似乎为解决上述问题提供了有益途径。本文选取运用了该创新性规定来设计激励方案的企业——君实生物来进行案例分析,通过对其实施股权激励的动因和激励方案的实施效果以及存在的问题进行总结,力图能对科创板其他同行业企业的股权激励形成一定的借鉴作用。首先,本文简要介绍了研究背景及意义,阐述了股权激励相关理论。其次,分析了科创板企业股权激励的相关政策和实施现状,对君实生物实施股权激励的内、外部环境进行了相应介绍,并在此基础上总结了其股权激励的实施动因。然后,本文较为详细地描述了君实生物股权激励计划的内容,分析了其方案内各契约要素的设定情况,目的是为下文对其实施效果进行分析奠定基础。最后,从财务绩效、非财务绩效和市场反应这三个角度来对其激励方案的实施效果进行横向、纵向对比分析后作出评价。通过对君实生物的股权激励进行案例分析,本文认为第二期运用了创新性政策的股权激励实施效果比第一期股票期权的实施效果好,但君实生物股权激励的总体实施效果还不够理想,股权激励的实施虽降低了君实生物的代理成本,改善了公司的人力资本状况,但在财务分析的四大能力和研发创新等方面,股权激励实施效果还亟待改善。本文认为,其激励效果不如预期的原因在于:业绩考核指标等部分激励方案要素的设定存在“福利型”特点、激励有效期较短、缺乏有效监督等。对此,本文提出三条优化建议:完善业绩考核条件、适当延长有效期、建立有效的监督机制。