外商直接投资(FDI)由于全球化和贸易自由化而得到重视。同时,一般来讲,外商投资成为东道国资本形成、贸易刺激、技术进步和人力资源开发的一种动力来源,从而有助于经济增长。但是,实证研究尤其是关于发展中国家(如巴基斯坦)的研究显示了不一致的结果,外商直接投资对经济的影响更依赖于东道国的国内情况。本项研究采用了六个实证模型,即利用经济增长、进口、出口、资本形成、劳动生产率和农业生产率来分析FDI对巴基斯坦经济的第一轮和第二轮的影响。这些研究采用自回归分布滞后模型(ARDL)、向量自回归模型(VAR)、向量误差修正模型(VECM)等计量经济学方法进行估计。研究也涉及到格兰杰因果关系、预测误差方差分解(FEV)和脉冲响应函数(IRF)方法。研究发现,包含在模型中的变量存在长期(协整)关系。FDI与国内生产总值(GDP)之间存在的双向格兰杰因果关系及VECM的结果在很大程度上支持FDI驱动型增长和增长导致FDI的假设。同时,发现经济增长水平在其固有价值方面对于冲击很敏感。研究还发现,FDI和出口的互补意味着FDI存量增加有助于出口,FDI将为巴基斯坦进入国际市场方面提供更多的机会。总的来看,FDI本身就具有基于投资、利润和税收的一系列政府政策功能。因此,通过出口导向、投资环境和经济增长水平可以预判FDI在巴基斯坦未来的发展方向。此外,中国经济走廊(CPEC)有望通过恢复外国投资者的信心来增加FDI在巴基斯坦的流入。然而,FDI对人力资本和农业生产力增长的影响不显著,这意味着FDI在巴基斯坦技能提高、投资密集方向方面缺乏先决条件来获取溢出收益。