投资基金作为一种共同投资、专家经营、共担风险、共同受益的新型金融工具,己成为全球范围的一种重要的投资工具。随着我国金融市场的逐步完善,我国证券投资基金的规模不断壮大,面对越来越多的可供选择的基金投资品种,如何正确、科学的评价不同基金的业绩以选出回报率最高的基金品种便成为广大基金投资者最关心的问题。本文深入研究了现在西方成熟的基金市场上比较流行的基金评价方法,借助西方比较成熟,又相对适用于现阶段中国证券投资基金市场的业绩评价方法,更完整、更全面的评估中国证券投资基金在最近一年的业绩表现。论文首先从证券投资基金业绩评价的理论入手,介绍了证券投资基金业绩评价理论基础,包括效率市场理论、马柯维茨(Markowitz)的投资组合理论、资本资产定价模型(CAPM);其次,对国内外证券投资基金业绩评价体系以及我国开放式基金业绩传统评价方法的优缺点进行了评析,在此基础上,构建了基于因子分析和数据包络分析(DEA)的综合评价模型;再次,从基金业绩评价体系中选取基金单位净资产、系统风险系数(β)、单位基金费用率、詹森指数(Jensen)、特雷诺指数(Treynor)、夏普指数(Sharpe)、净值增长率、年收益率、净值增长率标准差、业绩比较基准收益率标准差等11个指标,进行因子分析。在因子分析的基础上,针对DEA方法要求输入输出指标之间的线性相关性弱或者不具有相关性的特点,采用因子分析方法提取的因子作为DEA模型相应的输入输出指标,构建了一套符合中国国情的开放式基金综合评价体系,并对我国开放式基金业绩评价进行了实证分析;最后,对两种评价方法的结果进行了比较与组合。采用皮尔逊相关系数判断两种评价结果具有一致性,在因子分析和DEA方法综合评价结果的基础上,对两种方法的评价结果进行标准化并计算组合得分,通过组合评价给出一个比较全面、客观的开放式基金业绩评价结果。文章还提出了一些仍需进一步研究的问题,并对我国证券投资基金业绩的评价提出一些政策建议。