“一带一路”倡议提出以来,越来越多的中国企业走向国际化,再加之国内融资条件的限制,资本管制的放宽,使得国内企业外币债务融资行为愈发普遍,企业外币债务规模不断扩大。与此同时,自2005年以来的多次“汇改”使得人民币汇率由单边升值向双向宽幅波动转变,且从汇率走势看,这种波动具有很强的持续性,这种汇率波动的扩大和持续已经成为企业外币债务行为的重要影响因素,即汇率风险加剧一方面会刺激企业外币债务的需求,而另一方面也会增加外币债务的使用风险。因此,在人民币汇率宽幅波动的背景下,我国企业外币债务庞大的规模需要密切注意,外币债务产生的财务后果需要深入探讨。本文首先通过回顾文献,分析了人民币汇率宽幅波动背景下跨国公司使用外币债务的动机及需求变化。其次,从外汇风险水平和债务融资成本两条作用路径分析外币债务对企业价值的影响。然后,以2015年“8·11”汇改为研究切入点,实证分析2013-2019年中国跨国公司外币债务对企业价值的影响效果。其中,本文所研究的跨国公司是指海外收入与总营业收入比值大于等于10%的A股上市公司。因此,本文最终的研究对象是海外收入与总营业收入比值大于等于10%且使用外币债务的A股上市公司。此外,本文还根据汇率波动的走势情况,将样本区间划分为汇率波动幅度较小且整体升值（2013-2014年）和汇率宽幅波动且整体贬值（2015-2019年）两个阶段进行对比分析;同时就不同类型和币种结构的外币债务对企业价值的影响效果进行比较分析,并通过中介效应检验外币债务对企业价值产生影响的内部机理。最后,考虑到现有文献仅使用出口收入或者海外收入简单衡量企业持有的外币资产,导致研究结论缺乏说服力这一研究现状,本文通过手动搜索企业年报财务报表附注的方式收集了准确的数据,优化对企业外币资产规模指标的衡量,进一步探究跨国公司的外币债务使用规模达到什么水平时给企业带来的价值溢价最高。同时,考虑外汇衍生品这一汇率风险管理工具的作用,检验当跨国公司外币债务规模处于合理范围时使用外汇衍生品是否能进一步促进外币债务对企业价值的提升作用。实证结果表明:（1）中国跨国公司外币债务规模与企业价值显著正相关,外币债务规模增加可以带来企业价值的溢价,人民币汇率宽幅波动且整体贬值阶段价值溢价明显大于波动幅度较小且整体升值阶段;（2）贸易型外币债务对企业价值的影响大于融资型外币债务;（3）按币种划分的债务中,美元外债对企业价值的提升起到关键作用;（4）外币债务可以通过对冲外汇风险和降低债务融资成本两个路径来达到提高企业价值的目的;（5）进一步研究后发现在汇率宽幅波动的背景下,外币债务规模总体小于外币资产时,外币债务与外币资产规模匹配度越高的跨国公司,使用外币债务带来的价值溢价越高,若同时使用外汇衍生品,则可以进一步提高企业价值。