信用风险是我国商业银行的主要风险之一,如何提高信用风险度量和管理水平成为我国商业银行面临的重大课题。在西方发达国家,商业银行的信用风险管理比较成熟,形成了相应的理论和实践体系,呈现出从定性分析到定量分析、从单个资产的信用风险度量到资产组合的信用风险度量的发展趋势。相比之下,我国的商业银行,信用风险的度量仍处于传统的定性分析以及专家经验判断阶段。基于我国信用风险管理的现状,本文从四个方面对信用风险模型进行了理论分析和适用性研究。第一章是引言部分,简要阐述了信用风险的定义、特点、成因以及对经济生活产生的影响,分析了我国信用风险管理的现状,指出引进西方的信用风险模型有助于提高我国商业银行的信用风险度量和管理水平。第二章是有关信用风险模型的综述部分,主要介绍了西方发达国家的信用风险模型:包括传统的定性分析模型以及现代的信用风险定量模型。其中重点论述了主流的四种定量模型:KMV模型、Credit Metrics模型、Credit Risk~+模型和CreditPortfolio View模型,并对各个模型的优缺点进行了比较分析,发现KMV模型能较好地适用我国的实际情况。第三章讨论了KMV模型的理论基础:默顿模型,并指出默顿模型在实践运用中存在的一些缺陷,然后将汇率风险纳入到默顿模型中,同时把默顿模型从单个公司情形扩展到多个公司的情形,这是本文的一个特色。第四章是实证部分,随机选取了12家上市公司的财务资料和股票交易数据,利用KMV模型进行了实证分析,发现KMV模型能够较好识别上市公司的信用风险,但还必须对其做进一步的改进,以适应我国的实际情况。最后是结束语,认为建立信用风险模型是一项紧迫的任务,可以从整体上提高我国商业银行的竞争力,并提出了笔者的一些具体建议。