中国股票市场经历了二十多年巨大的变革和发展，其表现出的市场特征受到了广泛的关注。本文结合宏观经济政策，在有效市场假说和行为金融学的理论基础上，对最新由美国学者Cooper等人提出的一种市场异象OJE效应在沪深两市的存在性进行了实证研究。　　 实证分析采用加权和等权的市场月收益率指标，运用虚拟变量回归的方式，试图检验正的一月份市场超额收益率的年份相较于负的一月份市场超额收益率的年份，是否会具有显著更高的其余11月市场收益率，即“开门红”现象。数据结果显示，这种OJE效应在我国上海证券交易所中有微弱的存在，在深圳证券交易所则没有发现。然而，进一步对研究样本区间进行了2000年前后的对比分析时，则发现OJE效应在2001-2011年间显现。推测认为这可能与证券市场建立之后的不断改革完善、合格境外投资者的引入及其相关投资方式联动有关。另外，本文还同时检验了其余月份效应，并后续检验了其效应集中度和波动性问题。综合来看，OJE效应在中国股票市场上逐步显现并且一月份相对于其他月份具有明显不同的指示性意义。