2008年爆发的金融危机,导致大量信用违约事件的爆发。银行信贷供给大幅度降低,导致企业投资持续低迷。特别是近年来,全球“黑天鹅”和“灰犀牛”事件屡屡发生,英国脱欧、中美贸易摩擦冲突、多种风险因素交织导致银行信贷量不稳定,对企业投资产生较大的冲击。研究信贷供给冲击怎么样影响实体经济,对于缓解企业融资约束,拓宽企业融资渠道,稳定国民经济持续发展具有重大的现实意义。但一般性信贷投放数据是信贷市场供需均衡的结果,并不能单独反映银行信贷供给或企业信贷需求情况。研究信贷供给冲击如何影响上市企业的投资,首先要将信贷投放数据中的信贷供给因素与需求因素分离。得益于银行信贷数据可得性的提高,本文基于国泰安数据库（CSMAR）2006—2019年的银行-企业信贷匹配数据,首先利用企业-时间固定效应控制企业信贷需求,将二者有效分离,识别银行信贷供给冲击与企业信贷需求冲击。其次,本文使用了另一种企业信贷需求固定方法,利用行业-地区-规模-时间固定效应控制企业信贷需求,并在此基础上将它作为替代方法与固定企业-时间的方法进行比较,发现该方法涵盖的信贷样本更广。最后,通过实证分析检验了银行信贷供给冲击对企业投资的影响。结果表明:银行信贷供应冲击对企业投资具有正相关性,银行信贷供给的负面冲击会减少企业投资;同时银行信贷供应冲击对企业投资的影响具有异质性,民营企业的投资对银行信贷供给冲击的敏感性相较于国有企业来说更高。目前我国的企业融资手段主要还是以间接融资为主,更好地发挥银行信贷对企业投资的支持作用,缓解银行负向信贷供给冲击对企业投资的影响,对推动经济平稳运行意义重大。基于本文的研究结论提出以下建议:首先应当深化金融供给侧结构性改革,提升金融服务实体经济的能力,避免金融“脱实向虚”。企业要与银行发展良好的信贷关系,拓宽其他融资渠道。此外还要加强信用制度建设,改进市场信息监督手段。加强对企业按规范披露真实信息的有效监督,降低银行与贷款企业之间的信息不对称程度,提高企业融资的能力,减少信贷过程中的所有制歧视。