近年来,银行间同业市场发展飞速。截止到2019年年末,银行间同业资产业务总额为54.6万亿,占总资产规模的19.3%。随着监管机构对银行信贷额度管理的加强,同业业务由于不受存贷比等指标限制,且资本占用相对较少,逐渐成为商业银行扩张信贷规模和躲避监管的主要工具,也成为商业银行新的获取高额利润的业务通道。为了监管套利,商业银行将同业业务经过嵌套包装,衍生出买入返售、同业存单、同业理财等新型业务产品,其合作模式也日益复杂,发展出银证合作、银信合作、银基合作等新模式。但随着其不断发展和创新,一些问题也渐渐显现出来。商业银行利用同业市场通道来变相扩大信贷规模,并将同业资金投向非标债权,弱化了其信用管理;同业业务存在过度的期限错配问题,容易出现资金缺口,引发流动性危机;业务链条逐渐加长,参与主体不断增多,导致金融机构之间的关联度不断提升,很可能出现传染性风险,因此同业业务的扩张必然会影响商业银行风险。此外,同业资产业务和同业负债业务的发展呈现差异化。在同业资产端,传统同业资产和创新同业资产规模相当,但后者是银行监管套利的重要工具,而在同业负债中,传统部分占比高达90%,因此在同业资产和同业负债中,影响银行风险的主要业务可能并不相同,探究业务结构对银行整体风险的影响,找到症结是有必要的。针对这些风险隐患,2014年央行联合其他监管机构共同出台了“127号文”等同业监管政策,旨在规范同业市场的业务活动。因此讨论同业规模及业务结构的风险承担影响,以及同业监管新规对缓解同业业务风险的有效性具有一定现实意义。本文通过梳理国内外学者有关同业业务的研究成果,明确本文的研究方向。首先基于银行风险承担的理论基础,从传统同业业务和创新同业业务两个角度深入分析同业业务的风险传导方式;其次以上市商业银行为样本定量分析了我国同业市场的各项业务发展情况,以及不同类型银行之间的同业发展差异,并定性分析了同业监管新规带来的影响;基于以上分析,提出本文的假设,选取我国48家上市商业银行2008-2019年度数据建立动态面板回归模型,同业业务核心变量包含总体规模和业务结构变量,使用Z-score值作为风险承担的替代变量,运用系统GMM从同业业务对银行风险的影响,商业银行在同业业务风险方面存在异质性以及同业监管新规对同业业务风险的影响三个层面进行实证检验,得到以下主要结论:（1）同业规模扩张会提高银行的风险承担。在总体规模方面,同业资产和同业负债规模扩张均会给银行带来风险;在业务结构方面,传统同业资产（负债）和创新同业资产（负债）的业务规模的增加也会提高银行的风险承担。（2）资产规模和盈利能力不同的商业银行在同业风险方面具有异质性。实证结果显示商业银行的规模越大,其受到的监管约束更严格、资本相对更充足、以及风控体系更完善等,因此在发展同业业务的过程中比小规模银行承担更低的风险;盈利能力较强的商业银行可能会过度扩张盈利性较强、风险较高的资产投资规模或激进地加杠杆加久期,从而加强同业业务扩张带来的风险承担正向效应。（3）同业监管新规能够有效缓解同业业务风险。但在业务结构方面,只有创新同业资产业务和传统同业负债业务变量与同业监管新规虚拟变量的交乘项显著为正,表明同业监管新规可以有效减弱创新同业资产和传统同业负债业务带来的风险,可能是因为127号文明确限制了非标资产,并要求金融机构在使用同业资金方面要合理且合规,避免流动性风险。最后,根据本文的结论,为监管当局的政策制定和规范同业市场提出建设性意见,同时也为商业银行自身业务经营和风险防控指明方向。