现金持有量是企业财务管理中最具有战略意义的决策之一。企业常常需要权衡现金持有的收益和成本以决定现金持有量。实证研究表明,企业现金持有的决策由若干财务要素决定。优序融资理论,权衡理论与詹森的现金流量理论表明,不同的财务要素决定了不同的现金持有量。本文选取财务杠杆,资产流动性与企业盈利能力对于现金持有量的影响进行研究。尽管学界已存在一些对这一问题的研究,但目前这一领域中对于南亚新兴市场的比较研究仍处于空白状态。本文旨在探讨南亚新兴市场中企业现金持有决策与以上要素的关系及其意义,并与美国的企业进行比较。本文的主要研究结果与前人的研究结论基本相似。分析结果表明,在孟加拉,巴基斯坦和印度市场,企业的债务杠杆、资产流动性与现金持有量负相关,盈利能力与现金持有量正相关。美国的情况类似,除了模型一和二的结果显示美国公司的盈利能力与现金持有量负相关外,其余研究结果与南亚公司基本相同。这表明决定现金持有量的因素在发达国家市场与发展中国家市场基本相同。对于多国公司的研究表明在南亚市场中,债务杠杆、资产流动性、盈利能力是决定企业现金持有量的重要因素,这意味着企业经理人在制定现金持有政策时必须考虑以上因素。而未来的研究可以关注基于以上因素的最优现金持有量水平的制定。