改革开放以来我国经济取得的重大成就,很大程度上要归功于政府宏观调控政策的正确指导。在经济体制从计划主导向市场主导转变的过程中,我国政府实施了一系列的宏观调控政策,以引导经济转型、优化产业结构、实现产业升级。这些政府政策的实施,往往会对中国经济产生重要的影响。在当前政府不断出台宏观调控政策调整产业结构、引导经济转型的大背景下,由于产业结构调整、经济转型是中国经济波动的重要冲击源,政府在出台相关调整产业结构的宏观经济政策时需要把握好该政策的预期调控力度。本文基于政治周期与经济周期的内在关联性,提出“在中国党代会召开前后存在着与政治周期相关的政策倾向变化,相关行业间的风险溢出效应显著地受到这种政策变化的影响”的观点；采用分位数回归-CoVaR以及DCC-GARCH-CoVaR方法对中国A股市场上的工业行业、公共事业和金融地产行业(国证行业指数分类)的数据进行了分析和验证。结果表明,在1%的显著性水平下,无论是工业行业向公用事业造成的风险溢出还是工业行业向金融地产行业造成的风险溢出,本文基于政府平均政策倾向所构造的政策变量对行业间的风险溢出都有着显著的影响；并且会议召开前的平均政策倾向是相对收紧的,会议召开后的平均政策倾向是相对放开的；“开会后”这一政策虚拟变量的估计系数绝对值是“开会前”政策虚拟变量估计系数绝对值的4倍以上。文章所得结果与经济事实中政府刺激经济力度大于抑制经济力度的情况也相符合。