随着资本市场的发展,信息在资本运作中起着越来越重要的作用,尤其是对企业权益资本成本的影响,直接关系着投资者与企业的双方利益。本文主要研究分析信息不对称对权益资本成本的影响方向与影响量。从理论上阐述信息不对称对权益资本成本的作用机理,介绍了资本市场信息传导机制以及相关经济学理论,从不同的传导机制阐释了二者之间的关系:一是基于风险角度的影响机制,二是基于参与主体角度的传导路径。本文以2010-2014年我国深交所全部A股上市公司为研究样本,通过三个替代变量将信息不对称对权益资本成本的影响进行实证分析,结果表明:上市公司信息披露质量评级结果与权益资本成本负相关,上市公司规模与权益资本成本负相关,前十大流通股股东持股比例与权益资本成本负相关,从而间接得出信息不对称程度与权益资本成本正相关的研究结论。同时,账市比和财务杠杆这两个控制变量对股权融资成本的作用也得出了理论上的影响方向,即上市公司账市比越高,资产负债率越高,权益资本成本越高。但贝塔系数的解释能力却不高,说明资本资产定价模型并不能合理解释我国风险资产的收益情况,这与国内部分学者的研究结论相一致。最后,基于以上研究成果,本文从投资者与中介机构、监管机构和公司管理机构三个角度,对如何降低信息不对称程度,改善企业股权融资现状,优化资本市场环境提出了政策建议。