房地产企业随着市场不确定性因素的增加，其财务风险也会随之增加，比如资产负债率偏高风险、通货膨胀风险、利率变动风险、再筹资风险、税率变动风险等。这些风险我们通常可以运用财务指标进行跟踪、监测。然而，这些量化的财务指标无法全面预测房地产企业的财务风险，其准确度容易受到财务报表粉饰现象的影响。而非财务指标在财务风险预测的某些方面比财务指标更为可靠、有效。因此，房地产企业若想建立动态的综合的财务预警系统，除了要利用财务指标进行量化分析外，如何引入非财务指标加以补充，以有效减少企业管理人员粉饰财务报表的可能性，提高指标预警体系的评价精度，并在此基础上构建财务风险预警模型就是本文研究的核心内容。本文以DX房产公司为研究实例，在阐述财务风险预警相关理论的基础上，通过对DX房地产公司的财务现状进行分析，从企业内外部环境找出企业财务风险的警源。然后，利用灰色关联法将DX房地产公司财务指标进行筛选，并与非财务指标构成DX房地产公司财务风险预警指标体系。最后在基于层次分析法确定各指标权重的基础上，运用灰色预测法构建DX房地产公司财务风险预警模型。通过该模型的应用，判断出目前企业财务风险已处在重警状态，结合DX房地产公司的实际情况提出了加强相关财务风险控制的防范措施，希望通过此研究能够对于我国尚且处于成长阶段的房地产公司的财务风险预警方面提供一些参考。