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2011年至2012年期间,在境外上市的上市公司迎来了从资本市场退市的浪潮。如今,我国的企业还在争相排队上市,试图登陆资本市场以持久不断地融资,但与国内A股资本市场的上市公司这一身份所受到的追捧不同,以小肥羊、盛大网络、阿里巴巴和分众传媒为代表的海外上市公司,却放弃了上市公司这一身份,主动地选择了私有化退市:2012年2月6日,小肥羊从香港联交所退市;2012年2月15日,盛大网络在美国纳斯达克市场退市;阿里巴巴网络有限公司最终于2012年6月20日正式从香港联交所退市;2012年8月13日,分众传媒宣布从纳斯达克退市。在西方国家的发达的资本市场,上市公司的退市是一种普通而常见的资本运作方式,但对我国的证券市场来说,选择退市的上市公司却是少之又少。在2013年11月所举行的十八届三中全会提出的全面深化改革的决定中,指明未来我国将实行注册制的股票发行制度。注册制下的发行人只需依法公开相应的资料并申报,证券监管机构只对内容形式审查,不再实质性的审核发行资质。这也就意味着,上市公司这一壳资源将不再珍贵,随着我国证券市场的进一步成熟,未来私有化退市也必将会成为国内A股市场上市企业的常态选择之一。在我国不断推进金融改革的大背景下,深入分析上市公司退市决策的过程、特点等一系列问题,对于提高资本市场的效率和有效性具有重要意义。本文选取阿里巴巴集团旗下的上市子公司——阿里巴巴网络有限公司的退市过程为案例。阿里巴巴网络有限公司于2007年11月6日,在香港联合交易所正式上市。阿里巴巴集团在2011年对其公司战略发展进行重新审视之后,最终促使集团进行B2B业务私有化,2012年6月20日,阿里巴巴网络有限公司正式退市。本文从该案例为出发点,分析、总结阿里巴巴网络有限公司退市策略的决定,其中包括退市的方式、动因和特点。分析阿里巴巴网络有限公司在退市的时机,以及回购股份价格的制定,回购资金来源方面所做的选择,能够为海外上市公司和我国上市公司的退市提供参考。