金融危机爆发后,世界各国央行认识到传统的价格稳定型货币政策并不能单独实现金融稳定,以及微观审慎政策无法从全局的角度控制金融市场风险。关注于市场整体风险的宏观审慎监管政策开始广泛被各国监管部门所采用。2017年,国务院金融稳定委员会的成立标志着我国拥有了专门的宏观审慎管理机构,我国十九大报告明确要求,健全货币政策和宏观审慎政策“双支柱”调控框架,守住不发生系统性金融风险的底线。这都表明了我国对金融市场稳定的高度重视。然而由于真正实施宏观审慎政策的时间较短,同时也缺乏相应的理论研究,目前各国央行仍缺乏对宏观审慎工具的充分认识。本文通过将动态准备金与逆周期资本要求这两种宏观审慎监管工具纳入“企业—银行”两部门金融加速器的DSGE模型中,利用我国2008年Q1至2018年Q4的经济数据进行对模型参数进行了贝叶斯估计,得出冲击大小与冲击持续参数。研究了在面临不同冲击时,各经济变量的波动情况。研究结果表明:在技术冲击下与货币政策冲击下,货币政策与宏观审慎监管政策的搭配使用有助于缓解产出与投资波动,说明两者可以搭配协调使用,但是波动的改善幅度并不明显。从福利损失分析来看,货币政策的关注目标不应该与宏观审慎监管政策有所重叠。并且在冲击发生后,宏观审慎监管政策会影响经济回归稳态的速率。在企业净值冲击下,通胀与产出变动方向相反时,宏观审慎政策的加入有助于缓解货币政策为降低通胀所带来的进一步的产出衰退。而在银行净值冲击下,两种政策结合使用有可能存在“政策重叠”问题。