美股市场一直是中国企业上市的热门之地,这些企业被称为中概股企业,但2011年之后,由于浑水、香橼等机构不断得对中概股进行做空阻击,中概股企业的股票暴跌,陷入了严重的信任危机之中,在这些机构的做空行为下,中概股企业的长期市值被低估。并且美国投资者对中概股企业发展的模式认可度并不高,导致中概股企业难以增发股票获得理想的资金来提高企业的发展水平。与此同时,我国资本市场环境逐步优化,A股市场的企业估值较高、国内法律法规政策逐步完善、核准制向注册制的转变、国家更加重视重点产业安全问题等情形让中概股企业走上了回归之路。但是具体到不同的中概股公司,其回归的动因具体是什么,是否有足够的研究成果作为支撑它回归的理由。回归之后,中概股企业的绩效如何?在这样的研究背景下,为了研究中概股回归之后的绩效水平,以此评价其回归的结果,本文选取了奇虎360的案例,其2016年私有化退市,2017年11月成功回归A股,距今已有一年多的A股上市经历,具有资金规模大、公众关注度高、回归成效明显等特征,是典型的中概股回归案例。本文运用文献研究法、案例分析法,研究了其回归的动因以及回归前后的绩效变化,剖析其中的原因,最终得出结论:此次借壳回归行为增强了奇虎360的市场价值和股东财富,并增强了其偿债能力、营运能力以及盈利能力等绩效指标,增加了企业价值。本文以此进行研究可以填补此前关于中概股回归A股的绩效问题的空白,为其他中概股企业回归A股提供了借鉴的依据,具有一定的理论意义和实践意义。本文第一部分介绍了研究的背景与意义、国内外研究现状、研究内容及方法以及本文的创新与不足;第二部分介绍了奇虎360的案例,并用案例研究法分析了奇虎360私有化回归的动因;第三部分结合中概股回归的一般性过程,详细解剖了其回归的过程,对回归过程中遇到的问题提出了解决方案;第四部分从股票指标、财务指标和企业价值三个方面,结合可比公司具体分析了奇虎360回归前后的绩效;最后,就本文的研究方向,分别在中概股公司、监管层和投资者的角度上提出了相关的建议。