【摘 要】
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IPO是企业进入资本市场最为关键的一步,想要扩大公司市场规模,募集项目所需资金,IPO是企业的必经之路。随着我国经济的不断发展和市场机制的不断完善,也为了给更多发展前景广阔但市值较小的企业提供上市筹资机会,2018年,国家主席习近平在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布设立科创板,并在该板块实行注册制试点。2019年3月1日,我国证监会发布了《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》,2020年
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IPO是企业进入资本市场最为关键的一步,想要扩大公司市场规模,募集项目所需资金,IPO是企业的必经之路。随着我国经济的不断发展和市场机制的不断完善,也为了给更多发展前景广阔但市值较小的企业提供上市筹资机会,2018年,国家主席习近平在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布设立科创板,并在该板块实行注册制试点。2019年3月1日,我国证监会发布了《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》,2020年6月12日,又发布了《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》,注册制在科创板下的全面实施对于国内中小企业通过金融市场获取投资资本提供了新机遇和挑战。在全面实施注册制的背景下,科创板企业IPO失败的问题探究再次成为学术界和业界研究的新重点所在。在众多影响企业IPO成功的因素中,企业自身财务问题是极其重要的核心因素,也是证监会审核和问询的重中之重。本文首先统计分析了2019年科创板开板以来证监会对于企业IPO审核通过情况,并对证监会给出的否决原因进行列举分析,如:持续盈利能力不足、关联方交易的违规操作、信息披露不完善、研发投入过低等,同时对科创板的上市流程与上市要求进行了简要的梳理;其次以C公司科创板IPO失败为案例,结合证监会对于IPO的发行要求,深入分析案例企业存在的财务问题,并针对性地提出具体改进意见,希望C公司吸取经验教训,为再次IPO做好准备;同时,为即将在科创板申报上市的其他公司提供一定的借鉴和参考。
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