亚洲金融危机之后，新兴市场国家普遍意识到了发展债券市场的重要性。但是，如何为债券市场的投资者提供一个避险渠道，提高债券市场的吸引力，成为困扰我国债券市场发展的一个重要问题。利率期货被各国实践证明是规避和分散风险的有效工具。本文考察了发达国家和新兴市场发展利率期货的经验，从分散风险和价格发现两个方面分析了利率期货对债券市场发展的促进作用。随着利率市场化进程的深入，利率风险正成为我国债券市场投资者面临的主要风险。对于我国的金融市场而言，不是是否需要国债期货的问题，而是选择在什么样的时机、开发什么样的品种来重开国债期货的问题。我们认为，利率期货有助于缓解利率市场化的压力和风险，有利于我国金融市场基准利率的形成。从我国目前债券市场和期货市场的发展程度来看，目前是推进利率期货等金融衍生品创新的一个比较好的时机。