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资本结构优化研究借鉴西方资本结构理论,认识融资规律,并调整确定合理资本结构具有十分重要的意义。本文属于对上市公司单个企业的资本结构的深入研究分析,并提出了优化资本结构的具体方案,具有一定的现实意义。 本文首先对资本结构相关理论进行了回顾,分析了FYSH资本结构现状以及存在的主要问题,如资产负债率高、融资偏重短期债务与股权融资、资本结构与资产结构不对应、进一步融资难度大等,对问题成因进行了探究。 本文设计了安徽FYSH股份有限公司资本结构优化方案。该资本优化方案目标为企业价值最大化,设计原则为:调整资产结构提高流动性;平衡经营风险与财务风险;提高投资收益率;降低负债水平,合理安排权益与债务资本比例。 最后从操作层面提出具体措施:以效益定取舍清理投资项目,提高长期负债比例,按产品整合现有资产、分设子公司并合理配置权益与债务资本,以优质项目子公司融资缓解资金压力。 本文认为,该公司切实加强投资项目管理,提高投资回报水平,坚决杜绝对低效无效项目的投资;其财务应保持灵活性;应努力提高内源融资能力;资本结构应合理配置权益与债务资本,防止过度融资,合理配比负债期限、比重结构等。