经济学诺贝尔奖得主莫里斯说,激励问题是所有经济面临的一个核心问题.高级管理人员作为企业重要的人力资本要素投入者,其努力程度和经营才能是驱动公司绩效的关键因素,因而高级管理人员的激励是莫里斯所说的激励问题中的重中之重. 所有权和经营权的分离是我国现代企业的显著特征,伴随两权分离而产生了委托代理关系.为了维护自身的利益避免企业高管的逆向选择和道德风险,股东需要设计一套业绩评价体系和激励制度使得企业高管的努力方向接近于自身的目标函数. 本文立足于企业家人力资本理论、团队理论、委托代理理论和激励理论等,对传统薪酬激励现状进行了分析。在EVA理论分析中,本文顺次介绍了EVA的含义、计算、会计调整、与NPV及MVA的关系、特点及应用.指出EVA可以被看作对经济利润的近似的模拟,但却比经济利润应用范围更广,它在项目评价、企业的经营管理、管理者业绩评价和报酬计划中都有着广泛的应用. 在此基础上,论文构建了基于EVA的高管薪酬激励机制,提出了以EVA作为业绩评价指标代替传统的繁多的业绩评价指标以及基于此的奖金计划.EVA作为业绩评价指标具有传统的业绩评价指标不可比拟的优越性.它重视了资本成本,它对净利润进行调整以更加真实地反映企业高管的经营业绩,它是贯穿决策、评价和激励的指标,同时它还提供了一种经营管理和价值创造的思想,这使得它作为业绩评价指标和基于它的奖金计划能够能更好的解决股东和经理人之间的代理问题.本文在原有奖金计划的指标、标准和模式上加以改进,提出了以EVA为基础的奖金计划,它由相辅相成的七个方面组成,在对其优越性进行分析的基础上,本文认为它可以在一定程度抑制企业高管的机会主义倾向,降低代理成本,调动企业高管的积极性,从而完善企业高管的报酬激励机制. 在第五章案例部分,首先,本文采用复星医药2004年、2005年的年报数据,进行了EVA计算实例分析和EVA与传统业绩评价指标对比的优越性实例分析。接着,根据复星医药的管理理念和实际情况,搭建了复星医药以EVA为基础的薪酬激励模式,并提出了在具体实施中的注意事项和实施步骤. 最后是总结及建议.