制造业是我国经济发展的基础,但随着东南亚制造工厂的崛起,西方再工业化战略方兴未艾,我国制造业面临前所未有的挑战。制造企业亟需转型升级,服务化创新为企业的转型升级提供了新的思路。为此,国务院在《中国制造2025》中明确指出,积极推进服务型制造的发展。然而,对于尚处服务化探索初级阶段的中国而言,哪些因素影响了服务化的实施?服务化又对财务绩效有着何种影响?这不但决定了企业的战略方向,也影响着政府的方针制定。服务化是制造企业从产品制造向服务延伸的变革,亟需大量资源的支持,因此企业的内部资源能力以及外部主体的参与将起到至关重要的作用。本文基于中国上市的78家装备制造企业、117家一般制造企业2013—2017年的年报数据,将客户集中度、战略柔性与营销投入纳入服务化的研究范畴。通过对比装备与一般制造企业以探究:客户集中度对服务化有何影响?战略柔性又扮演着何种角色?我国情境下服务化对财务绩效有何影响?营销投入在服务化与财务绩效之间又有着何种作用?实证研究结果表明:(1)无论是装备制造企业还是一般制造企业,客户集中度与服务化之间均呈现出倒U型关系。在一定范围内客户集中度的提升能够促进服务化的实施,但当客户集中度达到临界值之后,随着客户集中度的提升反而阻碍了服务化的实施。(2)无论是装备制造企业还是一般制造企业,战略柔性对客户集中度与服务化的倒U型关系具有正向的调节作用。随着战略柔性的提升,企业可以快速转化由客户处所获取的资源,促进服务化的实施并一定程度上消弭过高客户集中度带来的不利影响。(3)无论是装备制造企业还是一般制造企业,服务化与财务绩效之间均呈现出U型关系。企业在开展服务化之初会出现一定程度的利润下降情况,但随着服务化业务的深入,企业利润将会呈现上升趋势。(4)无论是装备制造企业还是一般制造企业,营销投入正向调节服务化与绩效之间的关系。随着营销投入的提升,外部对企业的产品认可度将得到提升,有利于企业的服务化产品快速开拓市场,提升企业财务绩效。本文选取我国上市制造企业,揭示了客户集中度对服务化的影响,同时也探究了中国情境下服务化对财务绩效的影响,为我国的服务化实践提供指导。