改革开放以来,我国的民营企业从少到多,发展到今天,已经成为国家经济建设的一支重要力量。作为适应激烈市场竞争出现的新的组织形式,民营企业不断向集团规模发展,在国民经济和人民生活中扮演着越来越重要的角色。然而,伴随着民营企业规模的扩大,集团在管理上遇到了诸多困难,也暴露出诸多问题。例如:企业决策权和管理权高度集中,法人治理结构不健全;股份过分集中,企业经营决策专制化;代理关系复杂,代理效率低下;监事会地位尴尬,财务监控不到位;进行盲目的规模扩张,战略管理效率低下;人才过于频繁流动,人才管理缺少稳定性;资源配置效率低下,约束机制弱化;等等。这些问题制约着民营企业集团的发展。民营企业集团大起大落的失败案例很多,失败的原因也较多,如果从财务的角度来分析,失败的原因之一是一个企业的财务权力配置方式和实现的保障机制两方面存在问题,而这两方面内容正是财务治理的基本内容。实践证明,以财权配置为核心的民营企业集团财务治理问题,已成为制约民营企业集团发展的瓶颈。如果民营企业集团财务治理不进一步的完善和创新,民营企业集团的发展就会受到限制,甚至衰败、倒闭。因此,民营企业集团在进一步的发展、壮大和成熟过程中,必须依照现代企业制度,并根据企业的具体情况,建立起科学的财务治理结构和保障其顺利运行的财务治理机制,即民营企业集团财务治理体系。财务治理是近几年来财务理论界研究的热点问题。财务治理是公司治理的核心,是公司治理的财务方面,是公司治理理论的前沿课题。基于财务治理在提高公司治理效率中的重要作用,近年来,我国理论界关于财务治理理论的研究越来越多,并取得了令人瞩目的研究成果,但是依然没有像公司治理和财务管理那样比较完善和成熟的理论体系,专门针对企业集团的财务治理研究也不多,其中针对民营企业集团财务治理的研究则更少。基于民营企业集团财务治理的现实重要性和目前研究上的空缺,本文旨在明确民营企业集团财务治理相关概念的基础上,分析民营企业集团财务治理中存在的问题及产生的原因;通过案例分析,进一步揭示我国民营企业集团财务治理中存在的主要问题,从而强调民营企业集团财务治理的重要性和必要性;并在此基础上,针对现实问题,构建出我国民营企业集团财务治理体系。从逻辑结构上讲,本文遵循的是“提出问题——分析问题——解决问题”的基本范式。从本文具体的结构看,本文共分为六章:第一章:导论。介绍本文的选题背景,研究目的,总结目前国内外的研究现状,介绍本文研究思路、研究框架以及研究方法。第二章:民营企业集团财务治理的基本理论。本章是全文的理论基础,分析界定民营企业、企业集团、民营企业集团的概念和特点,明确财务治理的内涵以及与公司治理、财务管理的区别,为研究民营企业集团财务治理做理论上的铺垫。第三章:民营企业集团财务治理中存在的问题及原因分析。本章是“提出问题”和“分析问题”部分之一,分别从六个方面论述民营企业集团财务治理中存在的问题,并相应分析产生这些问题的原因。从理论的角度,说明民营企业集团财务治理的重要性和必要性。第四章:民营企业集团财务治理案例分析。本章是“提出问题”和“分析问题”部分之二,通过对“德隆集团”失败的案例分析,从实践的角度,进一步强调民营企业集团财务治理的重要性和必要性。第五章:民营企业集团财务治理体系。本章是“解决问题”部分,在论述民营企业集团财务治理体系的基本概念及建立民营企业集团财务治理体系所考虑的主要因素的基础上,论述民营企业集团财务治理体系的基本内容。本章是本文的核心部分。第六章:民营企业集团财务治理体系实施中需要注意的问题。本章是对第五章的补充,针对实践中可能存在、需要特别注意的问题进行详细的说明,以完善民营企业集团财务治理体系的内容。本文的主要观点:1、关于民营企业的界定。目前,对民营企业的界定,有从政治的角度考虑的,有从经济的角度考虑的,有从所有权角度考虑的,这些考虑都有一定的道理。本文主要从财务治理的角度来考虑,将民营企业界定为:民营企业是指除含有国家出资的国有独资企业、国有独资公司、国有资本控股公司、国有资本参股公司等四种类型以外的其他企业,不包括外商独资企业。2、关于企业集团的界定。学术界和法规都有不同的表述,大致上可以概括为两种观点:一种是企业集团以资本为唯一联结纽带,如潘学模;一种是企业集团以资本为主要联结纽带,同时也可以存在其他联结方式,如《企业集团登记管理暂行规定》,本文赞同第一种观点。本文认为:企业集团是以控股公司及其附属公司为主体,以资本为唯一联结纽带,具有多层次结构的多法人经济联合体。3、关于民营企业集团财务治理体系的定义。本文认为:财务治理体系是指,包括财务治理结构和财务治理机制两方面内容的,能够提高公司治理效率,实现公司财务决策科学化,实现利益相关者价值最大化目标的有机整体。其中,财务治理结构是财务资本结构与财务组织结构的统一,是财务治理的基础,是财务治理发挥效力的依据,也是财务治理体系中最为重要的部分。财务治理机制是在企业财权配置基本框架下,依据财务治理结构,形成一种自动调节企业财务治理活动的经济活动体系,是财务权力实现的保障机制,主要包括财务决策机制、财务激励机制、财务约束机制。4、关于民营企业集团财务治理体系的建立。本文认为:建立民营企业集团财务治理体系主要应考虑以下四方面的因素,即国家有关法规的规定、民营企业集团的特点、人员素质问题、成本效益问题。完整的民营企业集团财务治理体系应包括集团内部财务治理和集团外部财务治理,且内部财务治理和外部财务治理都是财务治理结构和财务治理机制的统一。本文的主要贡献:1、提出了新的概念新的概念包括:(1)关于民营企业集团的概念。学术界和法律法规都没有相关的定义。本文将民营企业集团定义为:以控股公司及其附属公司为主体,以非国有资本为联结纽带,具有多层次结构的多法人经济联合体。其中,控股公司及其附属公司均不涉及国有资本。(2)关于财务治理的概念。本文阐述了一个涵盖财务治理诸要素的财务治理的概念,即股东及其他利益相关者为了实现公司财务决策科学化,提高公司治理效率,实现利益相关者价值最大化的目标,通过对财权在不同利益相关者之间的合理配置和再配置,用以平衡各利益相关主体之间的责、权、利关系,规范财务信息的生成程序和质量、呈报和披露机制,形成有效的财务决策、激励、约束和评价机制的一系列制度安排和机制。2、构建了民营企业集团财务治理体系结合民营企业集团财务治理的主要内容,本文构建出包括民营企业集团内部财务治理和民营企业集团外部财务治理,且内部财务治理和外部财务治理都分别由财务治理结构和财务治理机制构成的完整的财务治理体系,并从财权的角度,设计出民营企业集团财务治理主体财权配置的基本结构框架。需要进一步研究的方向:由于本文是规范研究,但有一些内容是需要通过实证研究的方法来完成的,如:财务治理的效应问题等。因此,今后应从实证研究的角度,对政府、中介机构和社会媒体的监督的财务治理效应,进行进一步的研究。同时,利用规范和实证相结合的方法,进一步分别深入研究股东大会、董事会、监事会、总经理、财务总监、债权人、职工等利益主体的财权配置问题和证券市场的市场监控问题,从而深入研究民营企业集团财务治理效率及其绩效评价。这些有待进一步完善的方面,是民营企业集团财务治理研究的展望,也是本人在今后的学习和工作中进一步学习和研究的方向。