创新是经济学长盛不衰的重要命题之一，随着创新理论研究的不断深入，国内外学者对于创新的探讨不仅局限于创新本身，也开始逐步关注创新所处的环境和结构，关注非经济因素对企业创新能力的影响，包括制度、政策、文化、规范、信任等等。与此同时，随着社会变革和经济的不断发展，创新也突破原有的形式和范围，从企业单一的组织内部走向社会，创新如今也被认为是一种广泛的社会过程。在目前中国经济转型的背景下，正式制度还不够完善，政府对民营企业缺乏足够的产权保护和信贷支持，因此，民营企业往往会致力于建立强大的社会资本和广泛的社会联系，期望通过这种社会资本获取稀缺资源和信息，提升企业自身的创新能力。在理论层面，本文发现企业社会资本既会影响企业创新能力，也与融资约束有着一定的联系。而根据中国的现实情况和以往学者的研究发现，融资约束对于创新也有着直接的影响。这样在民营企业社会资本、融资约束、和创新能力三个行为变量之间，显然存在某种联系。本文系统分析了社会资本、融资约束这两个关键因素对创新的影响机理并建立经济学模型进行实证研究。具体地，本文结合了中国民营企业创新的现实情况，根据“社会资本——融资约束——创新能力”这一链条机理，提出本文四个理论命题：（1）企业用于建立社会资本的公关费通过影响企业债务期限结构，提高了民营企业的创新能力。（2）企业用于建立社会资本的公关费通过降低融资成本的渠道，提高了民营企业的创新能力。（3）当以企业隶属级别衡量的社会资本越高时，企业越容易获得长期贷款，进一步提升了民营企业的创新能力。（4）当以企业隶属级别衡量的社会资本越高时，越容易降低企业的融资成本，进一步提升民营企业的创新能力。在实证分析上，本文使用2000-2007年中国工业企业库中16008家民营企业的平衡面板数据，运用Probit和OLS模型分别考察了社会资本这一关键变量对中国民营企业创新能力和融资约束的影响。对社会资本和融资约束这两个指标度量我们进行了以下两方面的创新：一方面，我们参照了Jun Du（2013）等人的方法，从投入角度，即企业公关费支出这一变量来刻画社会资本；其次，我们也从社会资本的产出角度，使用民营企业与政府的隶属层级来测度企业的社会资本。另一方面，我们对融资约束这一变量采用了直接测度的方法，分别从企业债务期限结构和融资成本两种不同视角来度量融资约束。这种对关键变量的多角度刻画，使本文的实证结果更加稳健可信。我们发现不管是民营企业用于形成和维系社会资本的公关费支出，还是隶属层级，都会对企业创新能力和融资约束产生影响。一方面，社会资本与企业长期贷款的获取有显著的正向关系，民营企业致力于与他们的潜在投资者建立内在联系的社会资本，能够改善企业的债务期限结构，从而帮助企业获得更多可用于创新的长期现金流；另一方面，这种社会资本的维系能够帮助企业降低融资成本，在同等条件下，能帮助企业以更短的时间、花费更低的成本获取手续简单、快捷有效的融资支持，这两方面的改善有效缓解了企业创新的融资约束，并进一步提高了民营企业的创新能力。本文为理解经济转轨背景下中国民营企业创新能力的影响因素提供了一个新的视角，也为更好的理解社会资本、融资约束与创新能力之间的微观机理提供了新的经验证据：虽然研究发现，民营企业可以通过建立社会资本，来减轻融资约束对创新能力的不利影响，但是我们并不支持所有企业都去建立这样一种社会资本：首先，社会资本的建立需要花费一定的成本，如本文所使用的公关费支出，而且当所有企业都去发展社会关系时，这种社会资本的建立将必然会成为低效率的活动。其次，鼓励企业发展社会资本会的同时，会影响到我国社会主义市场经济体制的完善，不利于市场经济的发展。最后，本文认为健全正式制度（如法律）才是缓解民营企业融资约束，提高创新能力的关键。