在经济飞速发展的背景下,居民的生活质量明显改善,乳制品逐渐成为他们消费需求中的必需品。我国乳制品企业数量也因消费需求的扩大而不断增加,进而导致了乳制品行业的激烈竞争。同时,国内乳制品的负面事件频发,使得消费者对国内乳制品企业的信任受到挑战,外来产品开始不断瓜分国内乳制品市场,更进一步导致乳制品行业的竞争愈发激烈。在此背景下,国家出台相关政策,鼓励这些企业进行并购。为了更好的发展,乳制品企业纷纷响应国家政策,开启了并购重组的热潮。然而,并购并不意味着企业一定能达到预期效果,很多企业在并购完成后,仍然会出现许多问题,甚至会出现巨额亏损。因此,企业并购活动成功与否,预期效果能否达到,需要分析与评价企业并购的绩效,而绩效评价方法的选择,则是绩效结果准确与否的关键。本文选择事件研究法与平衡计分卡两种方法来评价并购绩效,希望能更全面、更准确体现并购后的整合情况与并购效果。当前,乳制品行业的分布格局主要为伊利、蒙牛两大巨头企业,区域性乳企以及外国乳企巨头。其中区域性乳企数量较多,因此研究区域性乳企更具代表性。由于三元股份是区域性乳企的龙头,因此本文选取三元股份并购艾莱发喜公司的案例为研究对象,分析该案例的背景与动因,运用事件研究法分析其短期并购绩效,以判断此次并购在短期内是否为公司股东带来显著的财富效应;对长期并购绩效,则以传统平衡计分卡为基础,构建五维平衡计分卡体系,分别从财务、客户、内部业务流程、学习与成长、社会责任五个角度展开,剖析各项衡量指标,以评价长期绩效的效果,并从中得到启示。经本文研究发现,该并购的整体绩效呈正面效应。短期内,三元股份的股东财富增加,市场反应积极;长期内,除财务维度外,其余维度均表现良好,形成了较好的经营与管理协同效应。此次并购总的来说是成功的。本文希望通过对三元股份并购绩效的研究,加深对乳制品行业发展趋势的把握,为乳制品企业的发展和今后类似的并购案例,提供具体的参考依据。