受全球老龄化趋势的影响,世界各国政府达成一个共识:即由政府主要负担的养老保障第一支柱应逐渐弱化,而由企业自主设立的第二支柱—企业年金应普及发展。作为老龄化现象十分严重的人口大国,我国对企业年金的需求更加迫切。在这种现实条件下,我国的企业年金规模迅速扩大。因此,选择正确的投资管理方式促进企业年金基金的保值增值变得日益重要,而资产配置是否合理又在企业年金的保值增值中起着决定性的作用。长期以来,考虑到企业年金投资安全性和流动性的要求,同时也受我国资本市场发展缓慢的影响,我国企业年金资产配置一直以国债和银行存款为主,资产配置收益率低,难以抵御通货膨胀,更谈不上保障退休人员的养老收入。随着2004年企业年金允许进入股票市场,企业年金资产配置的研究有了新的发展,股票等收益率高的权益类资产增加到了企业年金资产配置中,可以在更好地控制风险的基础上提高投资收益。本文在企业年金受益人能接受的风险下求取最优的资产配置比例为主线,首先介绍了企业年金及其资产配置的含义,论证了资产配置对企业年金投资收益的重要性,并介绍了资产配置的具体类型,接着详细介绍了资产配置的理论模型及其在企业年金资产配置中的运用。之后,本文从国际比较的角度出发,比较和分析了我国企业年金资产配置和国外企业年金资产配置的具体区别,得出启示。在理论分析的基础上,本文引入能更好地反映投资者心理的VaR(Value-at-Risk)模型对我国企业年金的资产配置进行实证分析,利用相关证券分析软件计算出各种配置工具的收益率和协方差,采用matlab数据分析软件,求得特定收益下企业年金的资产配置的具体比例,并计算出一定概率下企业年金投资的最大损失额。最后,综合前文对我国企业年金资产配置的分析,并借鉴国外企业年金资产配置的成功经验,提出优化我国企业年金资产配置的建议与对策。