近年来,随着科创型企业的兴起,企业的经营管理模式发生了巨大的转变,科创型企业生产经营中的灵活性以及未来发展的不确定性均对合理的价值评估提出了迫切的需求。科创型企业具有高成长性高风险性等特点,常用的传统企业价值评估方法往往只局限于企业的现有价值,这仅适用于处于静态环境中的传统型企业,没有考虑到由于未来的不确定性所带来的潜在价值,常常会低估企业的价值。由于科创型企业的独特性,从而需要从全新的角度对其进行价值评估,更加关注企业未来发展的实物期权法似乎更能适应科创型企业经营模式的变化,也更能满足资本市场的需求。在对符合科创型企业典型特征的企业工大高科价值评估模型的适用性研究中,首先在理论分析部分,对比分析了传统企业估值方法与实物期权法在具体应用时的差别,通过结合科创型企业的实际特征,论证了实物期权法在对科创型企业价值评估时的合理性;其次,对工大高科的财务报表以及财务风险进行分析,得出工大高科未来发展的潜力较大,但也伴随着较大的不确定性,符合科创型企业的典型特征,这也意味着传统企业价值评估方法可能已经不再适用;最后,在实证分析部分,采用现金流折现法以及实物期权理论中的B-S期权定价模型分别对工大高科的现有价值以及潜在价值进行评估,并结合传统估值方法与实物期权法进行比较,验证了实物期权法对工大高科的估值结果更加准确合理。基于对工大高科案例的研究,得出以下几点结论和建议:第一,科创型企业的独特性使得仅仅基于财务报表的传统价值评估方法有一定的局限性,而实物期权法则会更加关注其未来的期权价值,从而对企业投资价值的评估更加完整;第二,对科创型企业的价值评估可以划分为两部分,对于企业的现有价值,采用传统的自由现金流折现法评估,对于企业未来的潜在价值则可以通过B-S期权定价模型进行评估;第三,科创型企业对市场上的投资者也带来一定挑战,投资者为实现良好的投资收益,需要更加准确地评估科创型企业的市场价值。