从1997年11月国务院通过《证券投资基金管理暂行办法》,到1999年3月开元封闭式基金发起设立,再到2001年第一只开放式股票型基金——华安创新的诞生至今,我国基金业见证了从无到有的过程,其间也经历了起步、规范和发展的三个主要阶段。在过去的几年中,我国基金业飞速发展,基金公司的数量从最开始的10家增加到了现今的61家,基金发行数量逐年激增,其中,单股票型基金的数量已增长至目前的300多只。然而伴随着股票型基金数量的大幅上升,基金的总体规模却始终停滞不前,单只基金平均募集份额较2009年降幅甚至高达33.62％。透过上述数据,我们不禁会发现这样一个问题:随着股票型基金数量的逐年递增,产品之间同质化的现象日益严重。具体而言,尽管每个股票型基金的名称各有不同,但是产品的投资标的、产品结构、权益类资产的配置比例都比较雷同,缺乏产品个性化的鲜明特征。虽然在此期间基金管理人通过各种方式创新了股票型基金产品,例如ETF基金、生命周期基金、分级基金以及主题基金等,但随着时间的推移,这些产品或面临门庭冷落,或依然重归同质化的结局。因而分析目前股票型基金同质化程度,且研究其同质化现象的原因及其所带来的影响,有利于提升基金行业的整体竞争优势,起到稳定资本市场及投资者利益保护的作用。　　 本文以此为契机,旨在通过对我国股票型基金同质化现状的分析和研究,形成解决同质化问题的思路,并从股票型基金的差异化设计、投资渠道的拓宽以及产品审批的控制等三个方面提供个人的建议。　　 全文共分为五大章。　　 第一章引言部分简述了本文的研究背景和研究意义。　　 第二章首先依据2004年颁布的《证券投资基金运作管理办法》,对我国股票型基金给出了明确的定义:其次,历数了股票型基金起步、规范和发展的三个主要阶段,并就市场上近年来逐一出现的创新股票型基金,如ETF基金、生命周期基金、分级基金、主题基金、130／30基金等分别作了详细的说明:最后以数据简单说明基金市场情况以及股票型基金在其中所占的市场份额,并就目前ETF基金和分级基金产品趋同化导致的新发行市场转冷现象,引出如何通过实证研究对目前股票型基金同质化程度加以了解,并就可能产生的原因加以思考。　　 第三章首先考虑到稳定的投资风格和操作策略的因素，选取了2009年4月以前上市的合计143只股票型基金作为研究对象，分别从净值变动相关性，和三个市场基准组合的拟合度分析，以及持股结构的“羊群行为”等三方面进行实证研究分析，并细述引发行路径依赖、行业排名压力、投资选择有限而导致的同质化现象的原因所在。　　 第四章先就同质化现象所带来的影响进行分析，具体包括同质化股票型基金获取平均收益的求稳意愿致使投资者错失超额收益的机会：基金重仓股的“同买同卖”导致市场波动性放大；公募基金业的同质化现象导致竞争优势下降，迫使中高端客户转而向国际对冲基金或国内私募基金寻求更具个性化的保值增值产品；以及基金公司在管基金规模的“马太效应”进一步被加剧。紧接着分别从基金产品的差异化设计、产品审批的控制，以及投资渠道的拓宽等三个角度针对股票型基金的同质化问题提出个人的解决建议。　　 第五章进行全文总结，并着眼于创新股票型基金在基金市场、基金管理人、基金投资者和基金法律制度等角度的积极意义，对股票型基金的未来发展作了展望。结合目前股票型基金初步显现的创新格局，再次阐述其多样化的发展将是必然的趋势，创新的核心特征也将会以“细分”为主题，细分产品策略，细分投资市场，细分客户群体。同时资本市场的深度、指数供应和基金评价体系、相关监管政策等方面也为未来股票型基金的发展准备了条件。