行为金融理论是20世纪80年代兴起的新理论,它结合了心理学、社会学和人类学等学科的研究成果,建立了一系列能够正确反映投资者实际决策行为和市场运行状况的描述性模型,弥补了很多经典金融理论的不足,解释了很多谜团和异像,已逐渐显示出其强大的生命力。尽管行为金融在理论体系、模型构建、研究范围等方面仍存在有局限性,还需发展和完善,但利用这种全新的理论去解释“非理性”的证券市场投资行为也是一种有益的尝试。因此,本文用行为金融理论对我国证券市场投资行为进行了初步研究,来分析其特点。并以此为切入点,探讨我国证券市场的运行规律,深入了解这个特殊的市场,力求在投资和证券市场的改革方面提出自己的见解。 本文分为五个部分: 第一部分主要回顾了行为金融理论的发展,简要介绍行为金融的理论基础和理论模型,并指出行为金融理论在范式、理论、方法三个方面都促进了金融理论的发展。最后介绍本文的研究思路。 从第二部分到第四部分,本文介绍了中国证券市场投资者情况和行为特点,然后用行为金融理论对中国证券市场投资者行为进行了一些实证研究,并对影响中国证券市场投资者行为的因素进行了分析。 最后一部分针对我国证券市场的特点,对国内的投资者提出基于行为金融的投资策略,以供参考;同时在改革方面提出自己的见解。