2001年9月11日对中国证券市场来说又是一个值得纪念的重要日子。中国首只开放式证券基金“华安创新”在华安基金管理公司正式推出开始发售。中国证监会2000年10月8日发布《开放式证券投资基金试点办法》，同时也表示，开放式基金成熟一家推出一家，可以说中国证券市场正在开始一个新的基金时代。 开放式基金是指基金发行总额不固定、可以根据市场供求情况随时发行新份额；投资者可随时赎回基金单位的证券投资基金。基金价格按照基金单位资产净值加减一定费用(加申购费或减赎回费)来确定。开放式基金主要有以下特点： 市场选择性强；流动性好；透明度高；便于投资；专家进行专业化管理；投资费用低廉；组合投资，风险分散；收益稳定。发展开放式基金对我国证券市场具有非常重大的意义；发展开放式基金有利于我国基金业摆脱封闭式基金单一发展模式，提高基金市场的资源优化配置；发展开放式基金，可以打通货币市场与资本市场，使货币资金在利益均衡化机制的作用下流向资本市场；设立开放式基金，有利于改变我国股市长期以来形成的牛短熊长的格局；发展开放式基金，有助于提高我国基金业的总体经营管理水平；发展开放式基金，可以缓解我国证券市场开放后面临的压力。没有相对成熟的资本市场，就不会有开放式基金的出台；而没有开放式基金的资本市场，最终肯定无法走向成熟。资本市场催生出了开放式基金，开放式基金的出台更是促进资本市场稳步发展的催化剂。开放式基金的推出，有利于树立全新的投资理念。开放式基金的运作更为推崇成熟和理性的投资理念，以资产的流动性和安全性为第一，而不是崇尚市场投机。因此，开放式基金对稳定市场将起到积极的作用。 开放式基金在我国还是新生事物，本论文将系统地介绍分析我国开放基金的整个运作管理体系，包括：开放基金的起源与发展，国外开放式基金发展的经验与教训；证券投资基金的分类及与其他有价证券的区别；开放式基金的特点及发起设立、交易及费用结构；开放式基金的投资运作及收益分 酉币主通大学颀士研究生学位论文 霓11页 配：代销机构对投资者的咨询服务。同时将仔细研究目前开放式基金的运作 管理中涉及的发行环境、投资理念与策略、营销体系、费率、信息披露、运 营监管、客户服务等方面。并在综合分析我国开放式基金运作管理特点的基 础上，提出自己关于我国开放式基金发展趋势的一个看法，我认为开放式基 金将与其他金融产品的组合形成一种产品，即多种账户形成的账户整合，在 这个账户整合中，可能包括几种存款、几种债券、几种股票、几种基金、几 种保险等，或者说是形成投资者追求资本增值的一个解决方案，账户整合是邑 可以说是投资人价值最大化的有效手段。只有注重客户价值是基金管理公司 或基金其存在的价值才能有所体现。投资者总是希望能够以最快的速度、最 低的成本、拥有多样化选择，在风险最小的情况下，获得最大的投资回报。 uorsan8tankv Dean Witter于2000年9月的金融产业研究报告曾指 出，” The Next BigThing for Internet＆Flnanclal Services： Accollnt Aggregstiofl”。账户整合是信息技术与金融业相结合的产物，必 将成为革命性的新趋势。传统金融产品独立运营的方式将日趋困难，在经济 全球化的今天，金融业将走在众多产业全球化的前列。全球市场上也将只有 少数先驱者能够在二十一世纪的竟争中生存。在账户整合中，大规模与个性 化将得到完美结合，规模经济的边界也将继续放大，市场的进入障碍也将明 显提高。在这样的环境下，开放式基金也将作为整合账户中的一个账户来进 行管理，那么到具体的基金品种也就成为了账户下的账户。账户整合概念的 提出可能使国家政策制定者考虑打破目前分业经营的可能，在分业经营的情 况下，要实现账户整合，只有通过商业银行、证券公司、基金公司、保险公 司等的战略联盟来实现。我认为，这种方式将成为中国基金业发展的一种过 渡方式。】总之，厂放式基金在我国还属新生事物，需要得到社会各界和广大投资 者的关心和支持。可以预见，随着我国加入们 与金融市场的发展，开放式 基金必将有一个美好的未来。