财务政策作为企业调节财务活动的工具，与企业的经营活动息息相关，在现实生活中受到越来越多的重视与关注，在现实中，其主要在于财务政策中各组成部分的搭配选择，在学术中，财务政策的定义、内容、评价体系到财务政策与企业股权结构、特征、成长性等各方面之间的关系，都成为理论研究中的热点。发展至今，企业财务政策理论的研究越来越充实。但是，在企业的概念中包含一类特殊的企业---国有企业，其特殊性不仅体现在所有者性质方面，还体现在由于历史原因所形成的特有特征，这些特有特征包括企业的规模普遍较大，在行业中具有不同程度的垄断。作为国家经济体系中的中流砥柱，关于国有企业的财务政策研究主要集中于企业财务内部控制的研究、财务管理的分析等方面。对于企业财务政策与企业内外部各要素之间的关联研究有待完善。财务战略作为企业的重要战略之一，将企业财务政策与企业内外部各因素结合研究不仅是对现有理论的更新补充，而且在实践中能为企业制定财务战略提供一定的参考。特别是2008年以后，随着金融危机的持续发酵，国有大型企业面临产能过剩、债台高筑之困境而难以尽快摆脱危机所带来的不利影响，而在改革方向上，国有企业正在向两个方向集中：一种是提供教育、医疗等与居民生活息息相关的社会保障性质服务的企业；另一种则以实现国家战略目标而存在。这说明，国企改革进入深水区，同时对国有企业在未来期间的成长发展带来新的挑战，其是否能承受市场的考验直接关乎企业的存亡。鉴于上述分析，同时考虑到企业信息数据的透明度，本文选取国有企业中的国有控股上市公司为代表,分析研究其财务政策与成长性之间的关联关系。在众多国有控股上市公司中，本文的对象为中国铝业股份有限公司，而选择中国铝业作为案例研究的分析对象主要基于三方面的考虑：第一，其所在的铝制品行业属于传统制造业范畴，公司的发展模式较为成熟，契合企业生命周期理论四阶段的划分，有利于本文对成长性的研究。第二，中国铝业股份有限公司在2008年至2011年间的财务政策的变换和融资工具的配合将为本文的财务政策研究提供现实素材，特别是其对于债券的灵活运用。第三，中国铝业股份有限公司的发展历程有利于成长性研究。一方面，公司成立于2001年，但在2001年至2008年的8年时间里，公司便成为行业的龙头企业，并在公司规模上成为一只独秀，这8年间的成长将有利于本文的研究。另一方面，2009年至2011年间，金融危机持续发酵，公司深陷困境，公司成长性处于停滞阶段。结合正面与负面影响，加深本文对成长性的研究理解。在数据选择方面，本文选取中国铝业股份有限公司2005年至2011年间的财务报表数据，采用案例分析的方法，分析其在此期间内的融资政策、投资政策、股利分配政策，并在此基础上分析财务政策与成长性之间的关联关系，研究得出以下几点结论：第一，兼并重组的投资政策有利于国有控股上市公司在高峰期实现战略目标，对其成长性具有促进作用。第二，国有控股上市公司运用债券融资的效率高于一般企业，有利于企业成长。第三，国有控股上市公司中的国有股因素会阻碍企业的成长。鉴于本文的分析，针对国有控股上市公司，提出以下三方面政策建议：第一，提升融资渠道中的股权融资能力。第二，突破企业生命周期理论中平稳期的经营瓶颈。第三，减轻国有股因素对企业成长性的阻碍作用。