房地产行业储备土地的经营模式决定了其重资产、低周转的财务特性。美国房地产企业的高周转除了与其经营模式、土地战略相关外,部分还应归功于发达的金融市场与灵活的金融工具,如资产证券化、土地期权。目前,国内房地产市场的竞争加剧,房地产企业优胜劣汰,房地产开发商越来越注重公司的发展模式和金融战略。公司金融即与公司运营活动相关的金融问题。公司金融战略归纳起来就是把握两个结构,即资本结构和股权结构。论文重点讨论了地产业公司金融战略的发展,及其在地产业扩张中的作用与影响。公司金融战略正在深刻地影响着企业的竞争力和价值,金融资源作为品牌的载体,为品牌价值的扩张铺路。本文剖析了中国地产业公司金融战略应关注的重点:风险和收益,即净资产收益率和破产风险系数Z值。中国房地产行业已成为公认风险最高的行业之一,如何规避风险是房地产企业选择竞争战略时不得不考虑的问题。文中系统阐述了地产业的极限扩张速度。每个房地产企业都有一个极限扩张速度,这即是这个行业的本质,也即地产业扩张的金融约束。本文重点分析了地产业的极限扩张速度取决于两个因素:资产周转的速度和利润率。周转率低无法健康扩张;在相同周转率下,随着利润率的上升,企业的极限扩张速度也有所提升,营业利润率与资产周转率之间的这种互补关系,为房地产企业的策略选择提供了回旋的余地。同时,本文还将结合保利地产的案例进行系统的分析,通过对保利地产与中国内地地产业标杆——万科的对比,分析保利地产的经营状况、运营策略及扩张中的优势与风险,阐述金融战略在其扩张中的实施效果及影响。