自从1982年美国堪萨斯期货交易所开始价值线指数期货合约交易以来,股票指数期货在全世界范围内得到了迅速发展,很多发达国际和发展中国家先后推出了自己的股指期货,并且绝大多数取得了成功。随着股指期货市场的不断完善和日渐成熟,股指期货的积极功能日趋明显,己经成为发达金融市场不可缺少的重要组成部分。我国股票市场经过十多年的发展,已经具备了相当的规模,市场上迫切需要股指期货这种可以规避系统性风险的投资工具。2006年9月8日,中国金融期货交易所在上海挂牌成立,并于10月30日首先推出了以沪深300指数为标的的沪深300指数期货仿真交易。本文就是针对进行了1年有余的仿真交易进行实证分析。本文首先从股指期货市场的结构、制度的设计以及合约设计层面系统的介绍了我国的股指期货市场。随后针对股指期货仿真交易的特点,本文着重从股指期货市场的信息传播和价格发现功能进行实证分析,在第三章系统的阐述了相关的模型与理论。在第四章,首先对期货和现货价格进行单位根检验以及它们之间的协整关系检验,并在两列价格序列存在长期协整关系的基础之上运用Grange引导及互动关系检验来分析期货与现货之间的先行-滞后关系,从而分析期货市场的信息传递功能。随后,运用脉冲响应分析方法,研究期货与现货市场之间价格发现的功能,并且使用方差分解方法求出期货价格和现货价格波动的方差在价格发现功能中所占的比重,定量地刻画出期货市场和现货市场在价格发现中的作用。通过对股指期货仿真交易效率的分析,研究了我国市场的相关特性,从而对股指期货的正式推出和有效运行有借鉴意义。