近几年来,随着宏观调控和市场竞争的加剧,以资本为纽带的房地产企业并购层出不穷。截止2007年,中国房地产业并购事件在12个主要行业中排名第二,而企业并购的成功与否并不在于交易是否完成,而在于是否有价值创造。众所周知,由于我国资本市场的不成熟,自身的有效性不强,房地产企业又正处于转轨期,使得企业并购的价值创造能力受到质疑。因此,关于房地产企业并购及其价值创造的研究显得尤为迫切。论文在总结国内外学者研究的基础上,从企业并购、价值创造概念以及价值创造的效应、来源几个方面出发,介绍了我国房地产企业的特征以及并购现状,并讨论了企业并购价值创造的评价方法,建立了我国房地产企业并购价值创造的理论框架。基于上述理论框架,选取房地产企业最具代表性的并购案——万科并购南都公司进行价值创造评价研究,探讨了并购对价值创造的影响。在评价并购价值创造的方法上,论文通过对传统价值创造评价方法与创新方法的对比,选取了较为科学的价值创造评价指标——经济增加值法(EVA),评价和分析了万科公司并购的价值创造,在此基础上提出提高我国房地产企业并购价值创造的对策与建议。论文共分为六部分。第一部分为导论与文献综述,对选题的依据和意义、国内外研究现状、论文结构和思路做了介绍。本部分着重对国内外并购价值创造的研究方法与成果进行了总结;第二部分是并购概念、价值创值理论的回顾。论述了企业并购价值创造的效应与来源;第三部分是我国房地产企业的并购分析。介绍了房地产的相关概念及我国房地产企业并购的现状;第四部分是企业并购的价值创造评价方法,通过与传统研究方法的对比,选取科学的研究方法;第五部分对样本公司并购创造价值的评价分析,基于样本公司的财务数据,采取EVA指标对并购价值创造进行了研究,并给出了提高我国房地产企业并购价值创造的对策与建议;第六部分是论文的总结与展望。